Faktorová analýza ziskovosti predaja. Finančná analýza

Každý vie, že hlavným a bezprostredným výsledkom činnosti akéhokoľvek obchodného podniku je zisk, ale nemôže vždy poskytnúť jasné a úplný obrázok o efektívnosti a úrovni ziskovosti podnikateľská činnosť. Preto, aby bolo možné čo najúplnejšie charakterizovať prácu podniku, počítajú sa nielen absolútne sumy zisku, ale aj relatívne ukazovatele ako je úroveň ziskovosti.

Ziskovosť pôsobí nielen ako vypočítaná hodnota a statický ukazovateľ, ale aj ako kritérium, ktoré poskytuje komplexné hodnotenie sociálno-ekonomického postavenia organizácie na trhu. Výsledné sumy zisku pre rôzne podniky môžu byť rovnaké, ale získané za rôznych podmienok. To následne určuje použitie ukazovateľov ziskovosti, pretože posudzujú ekonomický subjekt bez ohľadu na veľkosť a charakter činnosti.

Účtovníctvo vníma ziskovosť ako dvojzložkový komponent:

ziskovosť hospodárska činnosť prezentované ako výsledok prevádzkovej činnosti (v tomto prípade je ziskovosť ovplyvnená ustanoveniami účtovných zásad);

potenciálnu rentabilitu, ktorú predstavuje príjem z vlastníctva cenné papiere, dlhodobé záväzky a zásoby.

Podnik možno nazvať ziskovým, ak výnosy z predaja výrobkov pokrývajú výrobné náklady a navyše vytvárajú potrebné množstvo zisku na nepretržitú prevádzku organizácie. Skresľujúci vplyv inflácie na ukazovatele rentability sa prejavuje v oveľa menšej miere ako na ukazovatele ziskovosti, pretože ziskovosť ukazuje pomer výsledkov k zdrojom.

Preto ukazovatele ziskovosti charakterizujú tvorbu výšky zisku a príjmu organizácie v skutočnom prostredí. Hodnotia finančné výsledky podniku a samozrejme jeho efektívnosť pri využívaní finančných prostriedkov na dosiahnutie zisku. Preto analýza ziskovosti v podniku v moderné podmienky získava na relevantnosti. Relevancia zabezpečuje aj rôznorodosť pri určovaní ziskovosti, t.j. Neexistuje jednotná terminológia a na jej výpočet sa používajú rôzne metódy.

Pri analýze ziskovosti predaja je možné zvážiť niekoľko druhov zisku, aby sa komplexne posúdila efektívnosť získaných výsledkov. Pomer hrubého zisku k tržbám ukazuje výšku výnosov z predaja produktov, ktoré môže organizácia použiť na pokrytie obchodných a administratívnych nákladov. Ak vezmeme pomer zisku z predaja k tržbám, potom výstupom je „čistota analytického experimentu“, t.j. na tento ukazovateľ nemajú vplyv ukazovatele ako ostatné príjmy a výdavky. Tento ukazovateľ hodnotí efektívnosť riadenia predajaproduktov. Pomer zisku pred zdanením k výnosom umožňuje zohľadniť vplyv iných faktorov a identifikovať vplyv dane. Zníži sa aj „kvalita“ ziskov s rastúcim vplyvom ostatných nákladov. Pomer čistého zisku k výnosom je konečným ukazovateľom v sústave ukazovateľov rentability tržieb a odráža vplyv celého súboru výnosov a nákladov.

Sledovaným podnikom je Diana K LLC, ktorej hlavnou činnosťou je výroba koláčov, pečiva a koláčikov.
Spoločnosť Diana K dlhodobo existuje na trhu Republiky Mari El, jej produkty sú známe a žiadané v rámci republiky aj v zahraničí.

Na výpočet úrovne ziskovosti spoločnosti Diana K LLC sú potrebné hodnoty ukazovateľov zisku, nákladov, výnosov, aktív a vlastného imania. V našom prípade sa zisk z predaja použije na výpočet všetkých ukazovateľov ziskovosti. Výber tohto ukazovateľa je určený potrebou porovnateľnosti výpočtov a zovšeobecnením získaných výsledkov.

Počas štúdia rôzne druhy rentability, bude potrebné modelovať ukazovatele rentability na základe faktorových závislostí a určiť vplyv každého faktora na výsledok. To umožní dôkladnejšie študovať vplyv rôznych faktorov na finančné výsledky, určiť závislosti a vývojové trendy.

Akékoľvek ukazovatele ziskovosti sú viacnásobným modelom pozostávajúcim z dvoch faktorov a sú prezentované v nasledujúcej forme -

F(x) = x/y. Tento model teda vyjadruje pomer zisku k kvantitatívny ukazovateľ, od ktorého závisí výška samotného zisku, v tomto prípade je zisk priamo úmerný a ukazovateľ nepriamo úmerný.

Pri vykonávaní analýzy nákladov a výnosov sa budú brať do úvahy tieto ukazovatele:ziskovosť predaja;návratnosť aktív;návratnosť vlastného kapitálu.

Každý z prezentovaných ukazovateľov svojím spôsobom charakterizuje finančnú situáciu organizácie.

Keďže oblasťou výskumu a analýzy sú finančné výsledky, začnime výpočet ukazovateľom ziskovosť predaja . Návratnosť tržieb je ukazovateľom finančnej výkonnosti organizácie, ktorý ukazuje, aký zisk podnik dostáva z jedného rubľa získaného z predaja produktov. Návratnosť tržieb sa považuje za ukazovateľ cenovej politiky podniku a jeho schopnosti kontrolovať náklady.

Vykonáme faktorovú analýzu ziskovosti pomocou nasledujúceho počiatočného modelu:

kde, - ziskovosť predaja;

– zisk z predaja;

– tržby z predaja.

Využime metódu rozšírenia a transformujme pôvodný model, rozložme zisk z predaja na jeho zložky:

kde sú náklady na predaj;

Obchodné výdavky;

administratívne výdavky;

– koeficient výrobné náklady;

– pomer komerčných nákladov;

Pomer nákladov na správu.

Tretí faktorový model ziskovosti predaja umožňuje posúdiť vplyv dvoch faktorov na ukazovateľ výkonnosti - ceny a nákladov na kilogram cukrárskych výrobkov:

kde sú náklady na 1 kg výrobkov;

Cena 1 kg výrobkov;

– množstvo predaných produktov.

Vykonať faktorová analýza Do tabuľky 1 zapíšeme vypočítané a počiatočné údaje.

Tabuľka 1 - Dynamika ukazovateľov rentability z tržieb za roky 2010-2012.

Indikátor	rokov			Absolútne zmeny			Miera rastu
	2010	2011	2012	2011 až 2010	2012 až 2011	2012 až 2010	2011 až 2010	2012 až 2011	2012 až 2010
tisíc rubľov
Výnosy z predaja	152842	181650	182512	28808		29670	118,85	100,47	119,41
Nákladová cena	102085	122415	115408	20330	7007	13323	119,91	94,28	113,05
Obchodné výdavky	28457	39284	50281	10827	10997	21824	138,05	127,99	176,69
Administratívne výdavky	8161	11984	13328	3823	1344	5167	146,84	111,21	163,31
Zisk z predaja	14139	7967	3495	6172	4472	10644	56,35	43,87	24,72
	0,67	0,67	0,63	0,01	0,04	0,04	100,00	93,83	94,67
	0,19	0,22	0,28	0,03	0,06	0,09	116,15	127,39	147,97
	0,05	0,07	0,07	0,01	0,01	0,02	123,56	100,00	136,76
Návratnosť predaja, %	9,25	4,39	1,91	4,86	2,47	7,34	47,41	43,66	20,70
na jednotku produkty, trieť.
Cena	125,09	143,43	161,90	18,34	18,47	36,81	114,66	112,88	129,43
Nákladová cena	113,52	137,14	158,00	23,62	20,86	44,48	120,81	115,21	139,18

Údaje uvedené v tabuľke 1 naznačujú, že tržby z predaja cukrárskych výrobkov spoločnosti Diana K LLC vzrástli v roku 2011 v porovnaní s rokom 2010 o 1,2-násobok alebo 19 %, ale nemali želaný vplyv na dynamiku zisku z predaja. V porovnaní s rokom 2011 bol rast v roku 2012 nevýrazný, len o 0,5 %, t.j. príjmy v rokoch 2011-2012 bol takmer na rovnakej úrovni. Tento aspekt naznačuje aj tempo rastu výnosov za obdobie 2012-2012. – len 119 %.

Náklady na predané produkty sa v období rokov 2010-2012 zmenili. vo vlnách dosiahol svoj vrchol v roku 2011 a v roku 2012 sa oproti roku 2011 znížil o 1,1 %.

Zároveň došlo k výraznému nárastu obchodných a administratívnych nákladov, ktorých nárast od roku 2012 oproti roku 2012 predstavoval 77 %, resp. 63 %. Rast týchto druhov nákladov výrazne ovplyvnil zisky z predaja a v dôsledku toho aj ziskovosť predaja.

Výraznými zmenami prešiel aj počiatočný ukazovateľ vo vzorci ziskovosti – zisk z predaja. Hodnota tohto ukazovateľa sa z roka na rok len znižovala, o čom svedčí aj miera rastu – 56 % – 2011, 44 % – 2012 a 25 % – za dané obdobie.

Pri interpretácii počiatočných ukazovateľov je potrebné analyzovať aj vypočítané hodnoty. Koeficient výrobných nákladov v rokoch 2010-2011 zostala na rovnakej úrovni a v roku 2012 dokonca klesla. Tento trend naznačuje zvýšenie efektívnosti výroby v dôsledku zníženia náročnosti na zdroje. Pomer nákladov na predaj sa menil a z roka na rok sa zvyšoval, čo naznačuje nárast distribučných nákladov – nárast o 48 % za obdobie 2010-2012. Táto dynamika je spojená so vstupom Diana K LLC na nové trhy. Pomer nákladov na riadenie sa v roku 2011 zvýšil a na tejto úrovni zostal aj v roku 2012, napriek tomu bol nielen výrazne nižší ako ostatné ukazovatele, ale neprekročil ani hraničné hodnoty (prahová hodnota 0,1-0,15).

Pri štúdiu dynamiky nákladov a ceny kilogramu cukrárskych výrobkov je jasne vidieť, že náklady rastú rýchlejšie ako cena.

Podrobný vplyv faktorov po analýze je uvedený v tabuľke 2.

Tabuľka 2 - Hodnotenie vplyvu faktorov na ukazovateľ výkonnosti - rentabilita tržieb

	Účinok faktora, %
	2011 (porovnanie '11 s '10)	2012 . (porovnanie '12 s '11)	Za obdobie 2010 - 2012.
prvý model – rozklad na faktory
Výťažok z predaja
Nákladová cena
Obchodné výdavky
Administratívne výdavky
Kumulatívny vplyv
druhým modelom je použitie koeficientov
Pomer výrobných nákladov
Pomer obchodných nákladov
Pomer nákladov na správu
Kumulatívny vplyv
tretím modelom je použitie špecifických ukazovateľov
Cena (za kg)
Cena (za kg)
Kumulatívny vplyv

Prvé dva modely uvedené v tabuľke sú podobné, pretože bol použitý jediný počiatočný model, ktorý sa však rozložil rôznymi spôsobmi. Ako vidno z tabuľky, dávajú rovnako len konečný výsledok – celkový dopad. Môžete si tiež všimnúť, že prvý model podrobnejšie popisuje faktory ovplyvňujúce ukazovateľ návratnosti tržieb.

Podľa prvého modelu bola ziskovosť ovplyvnená nárastom objemu predaja - v roku 2011 bola veľkosť vplyvu 14,39% a v roku 2012 bola takýmto faktorom náklady - vplyv 3,84%. To. nižšie náklady spôsobili v roku 2012 zvýšenie ziskovosti. Navyše v roku 2012 mal rast tržieb priaznivý vplyv na ziskovosť, aj keď nie výrazný – 0,45 %. Ako vidíme, vplyv administratívnych nákladov sa oslabil, zatiaľ čo komerčné náklady mierne vzrástli. Vplyv faktorov na skúmaný ukazovateľ za obdobie 2010-2012. mal nasledovný trend - rast objemov predaja mal pozitívny vplyv na ziskovosť, zatiaľ čo ostatné faktory prispeli len k jej poklesu, čo vysvetľuje jej klesajúca čiara na grafe.

Druhý model generuje tieto výsledky: za rok 2011 mali všetky nákladové koeficienty zápornú hodnotu. Najsilnejší vplyv mal pomer predajných nákladov a najmenší vplyv pomer výrobných nákladov. V roku 2012 sa situácia trochu zmenila - pomer výrobných nákladov sa nielenže stal pozitívnym, ale začal mať výrazný vplyv aj na rast ukazovateľa výkonnosti. Jej rast však nedokázal prekonať negatívny vplyv ostatných ukazovateľov, a tak nedošlo k zvýšeniu rentability tržieb, ale k jej poklesu. Hodnoty za obdobie 2010-2012. podobne ako pri prvej metóde.

Podľa tretieho modelu sa objavili nasledujúce výsledky. Vo všetkých skúmaných obdobiach sa ziskovosť predaja znížila v dôsledku rastúcich nákladov a pozitívny vplyv ceny za 1 kg. produkty nepokryli negatívny vplyv.

Na komplexné pochopenie finančnej výkonnosti podniku a udržateľnosti zisku v budúcnosti nestačí iba ukazovateľ návratnosti tržieb. Keďže návratnosť tržieb ukazuje, či je činnosť podniku zisková alebo nerentabilná, neodpovedá však na otázku, ako rentabilné sú investície do tohto podniku. Na zodpovedanie tejto otázky sa vypočíta návratnosť aktív a návratnosť vlastného kapitálu.

Návratnosť aktív podnik je jedným z ukazovateľov efektívnosti hospodárskej činnosti. Tento ukazovateľ charakterizuje návratnosť použitia všetkých aktív organizácie. Odráža schopnosť podniku vytvárať zisk bez zohľadnenia štruktúry jeho kapitálu (finančná páka), ako aj kvality správy aktív. Návratnosť aktív ukazuje zisk, ktorý spoločnosť získala od 1 rubľa zamerané na tvorbu majetku.
Miera rentability podniku v sledovanom období je vyjadrená týmto efektívnym ukazovateľom. Inými slovami, návratnosť aktív je akýmsi ukazovateľom efektívnosti a ziskovosti organizácie bez vplyvu objemu pôžičiek.

Modelovanie ukazovateľa návratnosti aktív sa vykonáva pomocou nasledujúceho počiatočného vzorca:

kde sú celkové aktíva.

Prvý model vyzerá takto:

kde, je ukazovateľ obratu aktív.

Druhý model rentability majetku komplexne odráža mieru efektívnosti využívania nákladov, zásob a obežného majetku:

kde, - obežný majetok;

Priemerné ročné zásoby;

– plné náklady;

Výnosy na 1 rubeľ celkových nákladov;

– podiel obežných aktív na tvorbe aktív;

Podiel zásob na tvorbe obežného majetku;

– obrat zásob.

Ako je možné vidieť z údajov v tabuľke 3 nižšie, tržby z predaja v roku 2011 výrazne vzrástli v porovnaní s rokom 2010 a v roku 2012 nebol rast taký výrazný. V porovnaní s výnosmi, zisk z predaja naopak počas troch rokov trvalo klesal, t.j. celkový pokles bol 10 644 tr. Tempo rastu celkových nákladov za tri roky bolo najvyššie spomedzi prezentovaných počiatočných ukazovateľov a dosiahlo 129 %. Rezervy v rokoch 2010-2011 rástli a v roku 2012 sa v porovnaní s rokom 2011 prudko znížili, 1,5-krát. Hodnota majetku podniku sa v absolútnom vyjadrení zvýšila, avšak tempo rastu ukazovateľa v porovnaní s predchádzajúcim rokom bolo nedostatočné, t. v roku 2011 bol rast 117 % av roku 2012 len 103 %. Vo všeobecnosti sa počas tohto obdobia aktíva zvýšili o 7 579 rubľov, čo je 121% nárast. Na ich pozadí vyzeral ukazovateľ priemerného ročného obežného majetku o niečo lepšie – rast za tri roky dosiahol 127 %.

Výsledky výpočtov nám umožňujú povedať, že tržby z predaja prevyšujú náklady, aj keď len mierne. V dynamike tohto ukazovateľa dochádza k postupnému znižovaniu tento trend naznačuje aj pokles výšky zisku. Dynamika ukazovateľa podielu zásob na tvorbe obežného majetku naznačuje, že zostal dva roky nezmenený a v roku 2012 došlo k 1,6-násobnému poklesu, ktorý možno charakterizovať ako pozitívny bod, pretože pretože nedochádza k zamrznutiu pracovný kapitál v zásobách. Štvrtým ukazovateľom nášho modelu je ukazovateľ obrátkovosti zásob. Jeho zmenu možno hodnotiť ako pozitívny moment v efektívnosti využívania pracovného kapitálu. Dynamika tohto ukazovateľa hovorí sama za seba – rast za 3 roky bol 73 %.

Ak porovnáme ukazovatele relatívnej stability, tak tento ukazovateľ je ukazovateľ obrátkovosti aktív - aktíva uskutočnia 4 kompletné obraty za kalendárny rok. Ukazovatele návratnosti aktív a tržieb vykazujú postupný pokles, o čom svedčí iba 20% tempo rastu, čo je negatívny trend.

Tabuľka 3 – Analýza štruktúry a dynamiky ukazovateľov, ktoré tvoria rentabilitu aktív

Indikátor	rokov			Absolútne zmeny			Miera rastu, %
	2010	2011	2012	2011 až 2010	2012 až 2011	2012 až 2010	2011 až 2010	2012 až 2011	2012 až 2010
Počiatočné údaje, tisíc rubľov.
Zisk z predaja	14139,00	7967,00	3495,00	6172,00	4472,00	10644,00	56,35	43,87	24,72
Výnosy z predaja	152842,00	181650,00	182512,00	28808,00	862,00	29670,00	118,85	100,47	119,41
Úplné náklady	138703,00	173683,00	179017,00	34980,00	5334,00	40314,00	125,22	103,07	129,06
Priemerné ročné rezervy (vrátane DPH)	3312,00	3737,00	2466,00	425,00	1271,00	846,00	112,83	65,99	74,46
Priemerná cena obežných aktív	29542,50	35313,00	37439,50	5770,50	2126,50	7897,00	119,53	106,02	126,73
Priemerná hodnota majetku	36102,00	42229,00	43681,50	6127,00	1452,50	7579,50	116,97	103,44	120,99
Vypočítané údaje
	1,10	1,05	1,02	0,06	0,03	0,08	94,91	97,48	92,52
	0,82	0,84	0,86	0,02	0,02	0,04	102,19	102,50	104,74
	0,11	0,11	0,07	0,01	0,04	0,05		62,24	58,75
Ukazovateľ obratu zásob, obrat	41,88	46,48	72,59	4,60	26,12	30,72	110,98	156,19	173,34
Ukazovateľ obratu majetku, obrat	4,23	4,30	4,18	0,07	0,12	0,06	101,60	97,13	98,69
Návratnosť predaja, %	9,25	4,39	1,91	4,86	2,47	7,34	47,41	43,66	20,70
Návratnosť aktív, %	39,16	18,87	8,00	20,30	10,87	31,16	48,17	42,41	20,43

Aby bolo možné podrobnejšie posúdiť vplyv každého faktora samostatne na rentabilitu aktív, sú zhrnuté v tabuľke 4.

Tabuľka 4 - Hodnotenie vplyvu faktorov na ukazovateľ výkonnosti - rentabilita aktív

Názov ovplyvňujúceho faktora	Účinok faktora, %
	2011 (porovnanie '11 s '10)	2012 . (porovnanie '12 s '11)	Za obdobie 2010 - 2012.
prvý model – rozšírenie so zavedením ukazovateľa tržby z predaja
Návratnosť predaja
Kumulatívny vplyv
druhý model – efektívnosť zdrojov
Výnosy na 1 rub. výrobné náklady
Podiel obežného majetku na tvorbe majetku
Podiel zásob na tvorbe obežného majetku
Pomer obratu zásob
Kumulatívny vplyv

Podľa prvého modelu bol hlavným faktorom ukazovateľ návratnosti tržieb. Vplyv obrátkovosti aktív bol rádovo menší a výsledok výrazne nezmenil. Treba však poznamenať, že obrat aktív mal pozitívny vplyv na rentabilitu aktív len v roku 2011 v porovnaní s rokom 2010.

Pri skúmaní výsledkov druhého modelu môžeme povedať, že v roku 2011 v porovnaní s rokom 2010 rozhodujúcim faktorom, ktorý ovplyvnil ukazovateľ výkonnosti bola cena - podiel výnosov na 1 rubeľ nákladov. V dôsledku jeho konania klesla rentabilita aktív o 21,54 %. Negatívny vplyv mal aj faktor podielu zásob na tvorbe obežného majetku. Nie celkom významný, no stále pozitívny vplyv na rentabilitu aktív mala obrátkovosť zásob 1,87 %. V roku 2012 naďalej zohráva rozhodujúcu úlohu pri vplyve výsledného ukazovateľa faktor podielu výnosov na 1 rubeľ nákladov, a to aj napriek jeho 2-násobnému zníženiu. V roku 2012 v porovnaní s rokom 2011 zvyšujú svoj vplyv faktory ako podiel zásob na tvorbe obežného majetku - negatívny dopad vzrástol 3-násobne a obrat aktív mal tiež takmer 3-násobný pozitívny vplyv na ukazovateľ výkonnosti. Pri zohľadnení vplyvu ukazovateľov za obdobie mal významný vplyv na pokles rentability aktív cenový faktor - 31,66 % a faktorom, ktorý mal menší, ale aj negatívny vplyv, bol podiel zásob na tvorbe bežných aktíva. Vplyv zostávajúcich dvoch faktorov je pozitívny, ale nedokážu prekonať negatívny vplyv hodnotného faktora.

Návratnosť vlastného kapitálu ukazuje efektívnosť kapitálu investovaného do podnikania. Je to dôležité pre majiteľa aj investora .

Na výpočet návratnosti vlastného kapitálu používame model vyvinutý analytikmi spoločnosti DuPont:

kde je koeficient finančnej závislosti;

Vlastný kapitál.

Identifikované faktory sumarizujú takmer všetky aspekty finančnej a ekonomickej činnosti organizácie: prvý faktor sumarizuje výkaz finančných výsledkov; druhým faktorom sú aktíva súvahy, tretím sú pasíva súvahy, tie. zovšeobecniť jeho statiku a dynamiku.

Tabuľka 5 - Analýza štruktúry a dynamiky ukazovateľov, ktoré tvoria rentabilitu vlastného kapitálu

Indikátor	rokov			Absolútne zmeny			Miera rastu, %
	2010	2011	2012	2011 až 2010	2012 až 2011	2012 až 2010	2011 až 2010	2012 až 2011	2012 až 2010
Zisk z predaja, tisíc rubľov.	14139	7967	3495	6172	4472	10644	56,35	43,87	24,72
Priemerný vlastný kapitál, tisíc rubľov.	20179,00	19889,00	18590,00	290,00	1299,00	1589,00	98,56	93,47	92,13
Ukazovateľ obratu aktív	4,23	4,30	4,18	0,07	0,12	0,06	101,60	97,13	98,69
	1,79	2,12	2,35	0,33	0,23	0,56	118,68	110,67	131,34
Návratnosť predaja, %	9,25	4,39	1,91	4,86	2,47	7,34	47,41	43,66	20,70
Návratnosť vlastného kapitálu, %	70,07	40,06	18,80	30,01	21,26	51,27	57,17	46,93	26,83

Údaje uvedené v tabuľke naznačujú, že návratnosť vlastného kapitálu klesá. Je to spôsobené tým, že miera poklesu ziskov z predaja je počas sledovaného obdobia vyššia ako miera poklesu vlastného kapitálu. Ukazovateľ obratu aktív je nevýznamný, ale klesá a zostáva na úrovni 4 obratov za rok.

Koeficient finančnej závislosti rastie v dynamike, čo naznačuje, že sala organizácia je viac závislá od vypožičaných prostriedkov - miera rastu 131% za obdobie 2010-2012.

Tabuľka 6 - Hodnotenie vplyvu faktorov na ukazovateľ výkonnosti - rentabilita vlastného imania

Názov ovplyvňujúceho faktora	Účinok faktora, %
	2011 (porovnanie '11 s '10)	2012 . (porovnanie '12 s '11)	Za obdobie 2010 - 2012.
Návratnosť predaja
Ukazovateľ obratu aktív
Pomer finančnej závislosti
Kumulatívny vplyv

Rentabilita vlastného kapitálu v roku 2011 v porovnaní s rokom 2010 je negatívne ovplyvnená rentabilitou tržieb – 37 %. Ukazovateľ finančnej závislosti má na výsledný ukazovateľ pozitívny vplyv 6,30 %. Ukazovateľ obratu aktív pôsobí ako faktor pozitívne, ale nie výrazne. V roku 2012 v porovnaní s rokom 2011 zohráva hlavnú úlohu v poklese ziskovosti aj rentabilita tržieb – 23 %. K tomuto faktoru sa pripája ukazovateľ obratu aktív, ktorý toto obdobie zmenil znamienko „plus“ na „mínus“. S rastúcou závislosťou podniku od požičaných prostriedkov sa vplyv ukazovateľa finančnej závislosti znižuje takmer 3,5-krát a dosahuje 1,81 %. Počas sledovaného obdobia bol výsledný ukazovateľ negatívne ovplyvnený návratnosťou tržieb a obratom aktív.

Na záver si zmenu hlavných vypočítaných ukazovateľov - ukazovateľov rentability pre názornosť ukážeme v Grafe 1.

Graf 1 – Dynamika ukazovateľov rentability za roky 2010-2012.

Graf ukazuje, že ani jeden ukazovateľ ziskovosti nevykazuje rast. Negatívny trend návratnosti tržieb naznačuje pokles efektívnosti hlavných činností. Zmena rentability celkových aktív naznačuje pozorovaný pokles efektívnosti využívania zdrojov podniku. Znížila sa aj rentabilita vlastného kapitálu, preto môžeme konštatovať, že sa znížila rentabilita investovaného kapitálu.

Bibliografia

1. Savitskaya, G.V. Analýza ekonomickej činnosti podniku / G.V. Savitskaja. – M.; Infra-M, 2008. – 512 s.
2. Sheremet, A.D. Analýza a diagnostika finančnej a ekonomickej činnosti podniku / A.D. Šeremet. – M.: Infra-M, 2009. – 367 s.
3. Klimová, N.V. Posúdenie vplyvu faktorov na ukazovatele ziskovosti // Ekonomická analýza: teória a prax. – 2011. – Číslo 20 (227). - S. 50-54.

Počet zobrazení publikácie: Čakajte prosím

2.4 Faktorová analýza rentability predaja

Rentabilita tržieb (obrat) sa vypočíta vydelením zisku z predaja výrobkov, prác a služieb alebo čistého zisku, resp. cash flow za výšku prijatého príjmu. Charakterizuje efektívnosť výrobných a obchodných činností: aký zisk má podnik na rubeľ tržieb. Tento ukazovateľ je široko používaný v trhovej ekonomike.

Faktorová analýza rentability predaja (obrat) sa vykonáva približne rovnakým spôsobom ako faktorová analýza rentability produktu. Faktorový model ziskovosti tržieb za podnik ako celok je uvedený v prvej časti, vzorec (1.12). Na základe tohto faktorového modelu vypočítame vplyv faktorov na rentabilitu tržieb pomocou metódy reťazovej substitúcie. Údaje pre výpočet vplyvu faktorov na úroveň rentability tržieb budú prevzaté z tabuľky 2.2.

Uvedené údaje ukazujú, že úroveň rentability tržieb za sledované obdobie je vyššia ako úroveň rentability tržieb za predchádzajúci rok o 9,1 percentuálneho bodu.

∆Rtot=R NÁVRAT -R PR =12,7-3,6=+9,1 p.p.

Táto zmena bola spôsobená aj zmenami v nasledujúcich faktoroch:

Špecifická hmotnosť produktov ∆R UD = R USL1 -R PR =3,6-3,6=0;

Ceny produktov ∆R C = R USL2 -R USL1 =10,2-3,6=+6,6 p.p.;

Náklady na produkt ∆R C = R OTCH -R USL2 =12,7-10,2=+2,5 p.p.

Získané výsledky naznačujú, že úroveň ziskovosti predaja sa zvýšila o 6,6 percentuálneho bodu. v dôsledku zvýšenia cenovej hladiny o 0,58 tisíc rubľov, ako aj v dôsledku zníženia výrobných nákladov o 0,21 tisíc rubľov. úroveň ziskovosti sa zvýšila o 2,5 percentuálneho bodu. Celkový nárast rentability tržieb je o 9,1 percentuálneho bodu Tento nárast úrovne rentability charakterizuje efektívnosť výrobných a obchodných aktivít podniku.

2.5 Faktorová analýza rentability vlastného kapitálu

Efektívnosť podniku v podmienkach trhové hospodárstvo určuje jeho schopnosť finančne prežiť, prilákať zdroje financovania a ich ziskové využitie. Do značnej miery ho možno charakterizovať ukazovateľmi efektívnosti využitia kapitálu, vypočítaných ako pomer prijatého zisku k množstvu použitých zdrojov.

Faktorová analýza rentability vlastného kapitálu sa tiež vykonáva podobne ako predchádzajúce faktorové analýzy. Pomocou tohto modelu študujeme vplyv na úroveň návratnosti kapitálu nasledujúcich faktorov: podiel i-tého typu produktu, cena produktu, výrobné náklady, finančné výsledky z iných činností nesúvisiacich s predaj výrobkov, pomer obratu.

Obratový pomer je určený pomerom výnosov k priemernej ročnej výške fixného a pracovného kapitálu. Priemerná ročná výška fixného a pracovného kapitálu závisí od objemu predaja a miery obratu kapitálu. Čím rýchlejšie sa kapitál v podniku obráti, tým menej je potrebné zabezpečiť plánovaný objem predaja. Naopak, spomalenie obratu kapitálu si vyžaduje dodatočné prilákanie finančných prostriedkov na zabezpečenie rovnakého objemu výroby a predaja produktov.

Vzťah týchto faktorov s úrovňou návratnosti celkového kapitálu je vyjadrený vo faktorovom modeli v časti 1 vzorcom (1.14).

Na zistenie vplyvu faktorov používame údaje uvedené v tabuľke 2.3. Všetky údaje sú prevzaté z podnikovej súvahy a výkazu ziskov a strát, ako aj z tabuľky technických a ekonomických ukazovateľov.

Tabuľka 2.3 – Údaje pre analýzu návratnosti vlastného kapitálu*

Názov ukazovateľov	Význam ukazovateľov		Odchýlka (+,-)
	za predchádzajúce obdobie (2006)	za vykazované obdobie (2007)
1 Zisk z predaja výrobkov, milióny rubľov.	138,323	604,333	+466,01
2 Finančné výsledky z iných činností, ktoré nesúvisia s predajom výrobkov, milióny rubľov.	44,363	-123,494	-167,857
3 Výška zisku za vykazované obdobie, milióny rubľov.	182,686	480,839	+298,153
4 Priemerná ročná výška fixného a pracovného kapitálu, milióny rubľov.	1251	1590,8	+339,8
5 Príjmy z predaja produktov, milióny rubľov.	3807,411	4735,725	+928,314
6 Ukazovateľ obratu kapitálu	3,04	2,98	-0,06

Výpočet vplyvu faktorov na zmeny kapitálovej návratnosti možno vykonať pomocou metódy reťazovej substitúcie s použitím nasledujúcich vzorcov odvodených na základe vzorca (1.14).

Celková odchýlka od predchádzajúceho roka z hľadiska ziskovosti je:

∆Rtot=R NÁVRAT -R PR =30,2-14,6=+15,6 p.p.

Táto zmena bola spôsobená aj zmenami v nasledujúcich faktoroch:

Špecifická hmotnosť výrobkov ∆R UD = R USL1 -R PR =14,1-14,6=-0,5 p.p.;

Ceny produktov ∆R C = R USL2 -R USL1 =33,9-14,1=+19,8 p.p.;

Náklady na produkt ∆R C = R USL3 -R USL2 =41,6-33,9=+7,7 p.p.;

Finančné výsledky z iných činností nesúvisiacich s predajom výrobkov ∆R VFR = R USL4 -R USL3 =30,8-41,6=-10,8 p.b.;

Obratový pomer ∆R Cob = R OTCH -R USL4 =30,2-30,8=-0,6 p.p.

Zo získaných výsledkov vyplýva, že úroveň rentability vlastného kapitálu v roku 2006 bola 14,6 % av roku 2007 30,2 %. Nárast rentability vlastného kapitálu o 15,6 percentuálneho bodu. bol spôsobený nasledujúcimi faktormi:

Zvýšenie cenovej hladiny o 0,58 tisíc rubľov, čo viedlo k zvýšeniu návratnosti vlastného kapitálu o 19,8 percentuálnych bodov;

Zníženie výrobných nákladov o 0,21 tisíc rubľov. malo pozitívny vplyv na ziskovosť o 7,7 percentuálneho bodu;

Nárast finančných výsledkov z ostatných činností nesúvisiacich s predajom výrobkov o 928,314 milióna rubľov. spôsobilo zníženie ziskovosti o 10,8 percentuálneho bodu;

Zníženie ukazovateľa obratu kapitálu viedlo k miernemu zníženiu úrovne ziskovosti o 0,6 percentuálneho bodu.

Teraz analyzujme efektívnosť využívania podnikového kapitálu metódou absolútneho rozdielu.

V procese analýzy je potrebné študovať dynamiku ukazovateľov návratnosti kapitálu, stanoviť trendy v ich zmenách a vykonať porovnávaciu analýzu ich úrovne, aby sa mohla lepšie posúdiť efektívnosť podniku. Potom by sa mala vykonať faktorová analýza zmien v úrovni týchto ukazovateľov, ktorá pomôže identifikovať silné a slabiny podnikov.

Vplyv faktorov prvého rádu na zmeny úrovne rentability celkového kapitálu vypočítame metódou absolútneho rozdielu:

Obratový pomer - ∆ROФ=∆K rev x R rev0;

Rentabilita obratu - ∆ROФ=K obj.1 x ∆R obj.

Celkový kapitál predstavuje prostriedky, ktoré má podnikateľský subjekt k dispozícii na výkon svojej činnosti za účelom dosiahnutia zisku. Celkovým kapitálom budeme v tejto práci chápať celkovú hodnotu majetku podniku, tvoreného z vlastných aj požičaných prostriedkov, t.j. celkový čistý zostatok.

Prevádzkový kapitál je majetok podniku, ktorý sa priamo podieľa na jeho výrobnej činnosti. Pri stanovení objemu prevádzkového majetku sa do celkového zloženia nezahŕňajú dlhodobé a krátkodobé finančné investície, nedokončená investičná výstavba, neinštalované a vyradené zariadenia, pohľadávky za pôžičky poskytnuté zamestnancom a iné podobné druhy.

Uvažujme v tabuľke 2.4 o ukazovateľoch efektívnosti využívania celkového kapitálu a ich vplyve na zmeny v úrovni ziskovosti tohto ukazovateľa.

Tabuľka 2.4 – Ukazovatele efektívnosti použitia celkového kapitálu*

Kľúčové ukazovatele	Jednotka merania	Predchádzajúce obdobie	Vykazované obdobie	odchýlky,
	miliónov rubľov	182,686	480,839	+298,153
	miliónov rubľov	3807,411	4735,725	+928,314
3 Priemerný ročný celkový kapitál	miliónov rubľov	1251	1590,8	+339,8
4 Návratnosť celkového kapitálu	%	14,6	30,2	+15,6
5 Rentabilita celkového kapitálového obratu	%	4,80	10,15	+5,4
6 Celkový ukazovateľ obratu kapitálu		3,04	2,98	-0,06
7 Zmena výnosu z celkového kapitálu v dôsledku:
obratový pomer	(2,98-3,04) x 4,8= -0,288 %
ziskovosť predaja	(10,15-4,8) x 2,98= +15,943 %
Spolu 15,6 p.b.

V tabuľke 2.4 sú uvedené nasledujúce údaje: zisk za vykazované obdobie, ktorý sa zvýšil o 298,153 milióna rubľov. v porovnaní s predchádzajúcim obdobím; príjmy z predaja produktov sa zvýšili o 928,314 milióna rubľov. Priemerná ročná hodnota celkového kapitálu vzrástla o 339,8 milióna rubľov. v porovnaní s predchádzajúcim rokom.

Z uvedených údajov vyplýva, že návratnosť kapitálu za sledované obdobie vzrástla o 15,6 percentuálneho bodu. (30,2-14,6).

Táto zmena je spojená so zvýšením ziskovosti predaja. Tento ukazovateľ sa zvýšil o 15,943 % a poklesom obratu o 0,06 sa znížila miera rentability celkového kapitálu o 0,288 %.

Tabuľka 2.5 – Ukazovatele efektívnosti využívania prevádzkového kapitálu*

Kľúčové ukazovatele	Jednotka merania	Predchádzajúci rok	Vykazované obdobie	Odchýlky
1 Zisk účtovného obdobia (strata)	miliónov rubľov	182,686	480,839	+298,153
2 Príjmy z predaja produktov	miliónov rubľov	3807,411	4735,725	+928,314
3 Priemerný ročný prevádzkový kapitál	miliónov rubľov	1231,295	1553,361	+322,066
4 Návratnosť prevádzkového kapitálu	%	14,8	31,0	+16,2
5 Ziskovosť obratu	%	4,80	10,15	+5,4
6 Ukazovateľ obratu prevádzkového kapitálu		3,09	3,05	-0,04
7 Zmena návratnosti prevádzkového kapitálu v dôsledku:
obratový pomer	(3,05-3,09) x 4,8= -0,192 %
ziskovosť predaja	(10,15-4,8) x 3,05 = +16,317 %
Spolu 16,2 p.b.

Údaje v tabuľke 2.5 jasne ukazujú efektívnosť využitia prevádzkového kapitálu podniku slúžiaceho procesu hlavnej činnosti podniku. Priemerná ročná výška prevádzkového kapitálu v roku 2007 v porovnaní s rokom 2006 vzrástla o 322,066 milióna rubľov.

Podľa tabuľky 2.5 vypočítame rentabilitu prevádzkového kapitálu ako pomer zisku sledovaného obdobia k priemernej ročnej výške prevádzkového kapitálu, ako aj rentabilitu obratu ako pomer zisku sledovaného obdobia k výnosom z predaja produktov. .

Získané údaje naznačujú návratnosť prevádzkového kapitálu, ktorá vzrástla o 16,317 % vďaka zvýšeniu rentability tržieb o 5,4 percentuálneho bodu. a poklesol o 0,192 % v dôsledku poklesu obratu o 0,04.

Po analýze podnikových údajov za roky 2006-2007 vykonanej v druhej kapitole diplomovej práce faktorovej analýzy ukazovateľov rentability (rentabilita produktov, rentabilita tržieb, rentabilita kapitálu) môžeme konštatovať, že hospodárska činnosť tohto podniku je efektívna. V roku 2007 organizácia zvýšila všetky ukazovatele ziskovosti, najmä vďaka zvýšeniu cien a zníženiu nákladov. Tieto zmeny teda viedli k zvýšeniu ziskov a následne k zvýšeniu úrovne ziskovosti.

Zvýšenie úrovne ziskovosti podniku je pozitívnym trendom vo vývoji ekonomických aktivít organizácie. Ukazovatele ziskovosti charakterizujú efektívnosť podniku ako celku, ziskovosť rôznymi smermičinnosti (výroba, obchod, investície), návratnosť nákladov a pod. Charakterizujú konečné výsledky podnikania plnšie ako zisk, pretože ich hodnota ukazuje vzťah medzi efektom a dostupnými alebo použitými zdrojmi. Používajú sa na hodnotenie výkonnosti podniku a ako nástroj investičnej politiky a tvorby cien.

Ziskovosť Blagodatnaya Niva % 45,9 Podnebie v oblasti, kde sa Blagodatnaya Niva nachádza, je mierne kontinentálne s horúcimi, suchými letami a málo zasneženými zimami. 3. EKONOMICKÁ A ŠTATISTICKÁ ANALÝZA A IDENTIFIKÁCIA REZERV NA ZVYŠOVANIE ZISKOVOSTI V POĽNOHOSPODÁRSKOM PODNIKU V LUGANSKEJ REGIÓNE, OBVOD LUTUGINSKY BLOGODATNAYA NIVA 3.1. ZOSKUPENIE FARMY LUTUGINSKÉHO OKRESU LUGANSKÉHO KRAJA PODĽA...

Služby. V moderných podmienkach sa kladie dôraz na vysoký štandard kvality. Je jednoduchšie implementovať takúto politiku v rámci jedného koncernu. 2.2.3. Fúzie a akvizície ako spôsob zvýšenia ziskovosti podniku cestovného ruchu. Konkurenčné výhody sa realizujú nielen v znižovaní nákladov a diferenciácii výroby, ale aj v ďalšom posilňovaní svojej pozície na trhu. V nedávnej minulosti...

K priemerným ročným nákladom na fixný a štandardizovaný pracovný kapitál. Existujú dva typy ziskovosti: vypočítaná na základe bilančného (celkového) zisku a na základe čistého zisku. 2. Organizačná a ekonomická charakteristika KSP pomenovaná po Dzeržinskom, okres Novoaidarsky, Luganská oblasť Výsledky práce poľnohospodárskych podnikov výrazne závisia od výrobných podmienok. Preto...

Je celkom skutočný problém v moderných podmienkach fungovania podniku. Účelom návrhu diplomu bolo identifikovať rezervy pre zvýšenie rentability výroby. Na tento účel autor analyzoval činnosť závodu na výrobu plastových výrobkov Borisov v priebehu niekoľkých rokov. V dôsledku toho boli identifikované niektoré vzory, na základe ktorých boli vypracované ďalšie návrhy...

N.V. Klimová
doktor ekonomických vied,
profesor, vedúci Katedry ekonomických analýz a daní,
Akadémia marketingu a sociálnych informačných technológií,
Krasnodar
Ekonomická analýza: teória a prax
20 (227) – 2011

Navrhuje sa metodika výpočtu ukazovateľov ziskovosti, zverejňuje sa faktorová analýza ziskovosti podľa modelu Du Pont a ziskovosť tržieb vrátane určitých druhov tovaru, uvádzajú sa príklady hodnotenia vplyvu daňových faktorov na návratnosť kapitálu, sú uvedené vzorce rastu ukazovateľov rentability a návrhy na ich zvýšenie.

Ziskovosť odráža ekonomickú efektívnosť organizácie, ukazuje pomer výsledkov k nákladom. Na výpočet úrovne ziskovosti sú potrebné hodnoty ukazovateľov zisku, nákladov, výnosov, aktív a kapitálu.

Existuje pomerne veľa ukazovateľov ziskovosti, ktoré sa dajú vypočítať vo vzťahu k akémukoľvek typu zdroja. Napríklad ziskovosť využívania materiálových zdrojov sa určuje vydelením zisku pred zdanením nákladmi na materiálne zdroje.

Ziskovosť použitia pracovného kapitálu sa vypočíta vydelením zisku pred zdanením sumou obežných aktív. Alebo ak vyskúšate redukčnú metódu (vydeľte čitateľa a menovateľa tržbami), potom môžete použiť nasledujúci faktorový model: vynásobte rentabilitu tržieb pomerom obratu obežných aktív. Zisk z predaja vynásobený obratom všetkých aktív tvorí ukazovateľ rentability aktív.

Ziskovosť dlhodobého majetku sa určí vydelením zisku pred zdanením priemernými ročnými nákladmi na dlhodobý majetok a výsledok sa vynásobí 100 %. Ak sa čitateľ a menovateľ vydelia výnosmi, potom bude faktorový model vyzerať ako pomer návratnosti tržieb a kapitálovej náročnosti.

Ziskovosť prevádzky organizácie sa vypočíta vydelením zisku pred zdanením alebo čistého zisku celkovými nákladmi (náklady kombinované s obchodnými a administratívnymi nákladmi), výsledok sa vynásobí 100 %.

Vypočítaná hodnota ukazuje, aký zisk pred zdanením má spoločnosť za každý rubeľ vynaložený na výrobu a predaj produktov.

A/K - multiplikátor vlastného imania;

B/A - obrat aktív;

P h /B - čistá marža.

Algoritmus faktorovej analýzy:

1) zvýšenie návratnosti vlastného kapitálu v dôsledku multiplikátora vlastného imania:

kde ΔФ je zvýšenie multiplikátora v absolútnom vyjadrení;

Ф 0 - hodnota multiplikátora v predchádzajúcom (základnom) období;

R 0 - rentabilita vlastného kapitálu v predchádzajúcom (základnom) období;

2) zvýšenie ziskovosti v dôsledku obratu:

kde Δk je zvýšenie obratu v absolútnom vyjadrení;

k 0 - obrat v predchádzajúcom (základnom) období;

3) Zvýšenie ziskovosti vďaka čistej marži:

kde ΔM je zvýšenie marže v absolútnom vyjadrení;

M 0 - marža v predchádzajúcom (základnom) období.

Obrázok ukazuje diagram faktorovej analýzy ziskovosti, v ktorej sú ukazovatele charakterizujúce každú oblasť činnosti organizácie organicky prepojené.

Metodológia Du Pont vám umožňuje komplexne posúdiť hlavné faktory ovplyvňujúce efektivitu organizácie, hodnotené prostredníctvom návratnosti vlastného kapitálu, a to faktorov, ako sú multiplikátor vlastného imania, obchodná aktivita a zisková marža. Stratégia zvyšovania ziskovosti v dôsledku troch uvedených faktorov úzko súvisí so špecifikami činnosti organizácie. Preto je v procese analýzy efektívnosti riadenia organizácie potrebné posúdiť primeranosť stratégie používanej manažmentom k vonkajším a vnútorným faktorom fungovania organizácie.

Vďaka marži môže organizácia, ktorá vyrába vysokokvalitné produkty pre segment charakterizovaný pomerne vysokými príjmami a nízkou cenovou elasticitou dopytu, zvýšiť ziskovosť. Je zrejmé, že špecifická hmotnosť fixné náklady by mala byť pomerne nízka, keďže vysoké marže sú zvyčajne sprevádzané nízkymi objemami výroby a predaja. Okrem toho, keďže vysoké marže sú vždy stimulom pre konkurentov vstúpiť na trh, stratégia zvyšovania návratnosti vlastného kapitálu prostredníctvom marží je uplatniteľná, ak je trh dostatočne chránený pred potenciálnymi výrobcami.

Ak je smerom zvyšovania rentability vlastného kapitálu obrat aktív, potom by sa obsluhovaný segment trhu mal vyznačovať vysokou cenovou elasticitou dopytu a nízkymi príjmami potenciálnych kupcov, t.j. v tomto prípade hovoríme o masovom trhu. Preto musí výrobná kapacita postačovať na uspokojenie dopytu.

Zvýšte rentabilitu vlastného kapitálu vďaka multiplikátoru, t.j. zvýšením pasív je možné len vtedy, ak po prvé, ziskovosť aktív organizácie prevyšuje náklady na prilákané pasíva a po druhé, v štruktúre jej aktív zaberajú neobežné aktíva malý podiel, čo organizácii umožňuje mať významný podiel v štruktúre zdrojov financovania váha nestálych zdrojov.

Pre faktorovú analýzu marže (návratnosť predaja) môžete použiť nasledujúci model:

kde k pr je koeficient výrobných nákladov (pomer nákladov na predaný tovar k výnosom);

k у - koeficient nákladov na riadenie (pomer nákladov na riadenie k výnosom);

k k - pomer obchodných nákladov (pomer obchodných nákladov k výnosom).

V procese interpretácie získaných hodnôt a analýzy ich dynamiky je potrebné vziať do úvahy, že zvýšenie koeficientu výrobných nákladov naznačuje pokles efektívnosti vo výrobnom sektore v dôsledku zvýšenia náročnosti na zdroje produktov, a ktoré zdroje sa využívajú menej efektívne, ukazuje analýza závislosti rezervy od ukazovateľov intenzity zdrojov:

kde ME je materiálová náročnosť (pomer nákladov na suroviny a dodávky k výnosom);

MY - mzdová náročnosť (pomer mzdových nákladov s odvodmi k výnosom);

AE - odpisová kapacita (pomer výšky odpisov k výnosom);

RE pr - náročnosť zdrojov na ostatné náklady (pomer hodnoty ostatných nákladov k výnosom).

Zvýšenie pomeru nákladov na riadenie naznačuje relatívne zvýšenie nákladov na riadiacu funkciu organizácií, za maximálnu hodnotu sa považuje 0,1-0,15. Súčasne existuje nasledujúci vzorec: podiel nákladov na riadenie na výnosoch v štádiu rastu a vývoja klesá, v štádiu zrelosti sa stabilizuje a v konečnej fáze poklesu sa zvyšuje. Zvýšenie pomeru komerčných nákladov naznačuje relatívny nárast marketingových nákladov, ktorý možno odôvodniť, ak je sprevádzaný výrazným zvýšením príjmov z predaja, vstupom na nové trhy a propagáciou nových produktov na trhu.

Pre podrobnejšiu analýzu sa hodnotenie vplyvu faktorov na úroveň ziskovosti tržieb pre jednotlivé druhy výrobkov vykonáva pomocou faktorového modelu:

kde P i je zisk z predaja i-tého produktu;

B i - príjem z predaja i-tého výrobku;

T i je predajná cena i-tého produktu;

C i sú náklady na i-tý predaný výrobok.

Algoritmus na výpočet kvantitatívneho vplyvu faktorov na zmeny ziskovosti predaja určitých druhov tovaru:

1. Zisťuje sa ziskovosť tržieb za základný (0) a vykazovací (1) rok.

2. Vypočíta sa podmienený ukazovateľ návratnosti tržieb.

3. Zisťuje sa celková zmena úrovne ziskovosti tržieb

4. Zmena ziskovosti tržieb je určená zmenami v:

Jednotkové ceny:

Jednotkové výrobné náklady:

Na základe výsledkov výpočtov je možné identifikovať mieru a smer vplyvu faktorov na rentabilitu tržieb, ako aj vytvárať rezervy na jej zvýšenie.

Vzorce rastu ukazovateľov ziskovosti:

Zvýšenie ziskovosti predaja, podmienené zvýšením objemu predaja, naznačuje zvýšenie konkurencieschopnosti produktov, a to v dôsledku takých faktorov, ako je kvalita, zákaznícky servis a nie cenový faktor;

zvýšenie ziskovosti aktív je ukazovateľom zvýšenia efektívnosti ich využívania, okrem toho návratnosť aktív odráža stupeň bonity organizácie: organizácia je bonitná, ak ziskovosť jej aktív presahuje percento; prilákali finančné zdroje;

Zvýšenie návratnosti vlastného kapitálu odráža zvýšenie investičnej atraktivity organizácie: návratnosť vlastného kapitálu by mala prevyšovať návratnosť alternatívnych investícií s porovnateľnou mierou rizika. Treba si uvedomiť, že návratnosť kapitálu je ukazovateľ, ktorý má tendenciu sa vyrovnávať naprieč celou ekonomikou, t.j. dlhodobo nízku hodnotu tohto ukazovateľa možno považovať za nepriamy znak nahlasovanie skreslení;

Zvýšenie návratnosti investovaného kapitálu odráža zvýšenie schopnosti podniku vytvárať hodnotu, t.j. zlepšiť blahobyt vlastníkov; návratnosť investovaného kapitálu musí presiahnuť váženú priemernú cenu kapitálu podniku vypočítanú s prihliadnutím na trhové ceny zdrojov finančné zdroje. Návratnosť kapitálu je základom miery udržateľného rastu organizácie a jej schopnosti rozvíjať sa prostredníctvom interného financovania.

Pri posudzovaní vplyvu daňových faktorov na návratnosť kapitálu je potrebné venovať osobitnú pozornosť dani z príjmu. Rentabilita vlastného kapitálu sa môže vypočítať pomocou zisku pred zdanením aj čistého zisku. Porovnanie tempa rastu týchto dvoch ukazovateľov umožní urobiť predbežné celkové hodnotenie vplyv daňového faktora.

Príklad 1

Výška plánovaného a skutočného zisku pred zdanením je rovnaká a je podľa údajov účtovníctvo 3 500 tisíc trieť. Základ dane zo zisku: podľa plánu - 3 850 tis. rub., v skutočnosti -4 200 tis. trieť. Sadzba dane z príjmu je 20 %. Priemerná ročná hodnota kapitálu sa nezmenila a dosiahla 24 600 tisíc rubľov. Zhodnoťme vplyv dane z príjmu na úroveň návratnosti kapitálu.

1. Daň z príjmu bude:

Podľa plánu: 3 850 * 0,24 = 924 tisíc rubľov;

V skutočnosti: 4 200 * 0,24 = 1 008 tisíc rubľov.

2. Čistý zisk sa bude rovnať:

Podľa plánu: 3 500 - 924 = 2 576 tisíc rubľov;

V skutočnosti: 3 500 - 1 008 = 2 492 tisíc rubľov.

3. Odchýlka skutočného zisku od jeho plánovanej hodnoty je: ΔП = 2 492 - 2 576 = - 84 tisíc rubľov.

4. Návratnosť kapitálu bude:

Podľa plánu: 2 576 / 24 600 100 %= 10,47 %;

V skutočnosti: 2 492 / (24 600 - 84) 100 % = = 10,16 %.

Analýza výsledkov ukázala, že nárast skutočného zisku sa považuje za základ dane, oproti jeho plánovanej hodnote o 9,09 % (4 200 / 3 850 100 %) viedlo k poklesu rentability vlastného kapitálu o 0,31 %.

Príklad 2

Vyhodnoťme vplyv zníženia daňových nákladov zahrnutých do nákladov na predaný tovar, ako aj obchodných a administratívnych nákladov spojených s jeho predajom pre daňovníkovú organizáciu na rentabilitu predaja.

Daňové náklady organizácie boli vo výške 7 537 tis. trieť. a počas analyzovaného obdobia sa znížil o 563 tisíc rubľov.

Príjem (čistý) z predaja tovaru za analyzované obdobie pre túto organizáciu je 55 351 tisíc rubľov. Náklady na tovar predaný bez uvedených daní sú 23 486 tis. rub., výška obchodných a administratívnych nákladov (bez daní) - 3 935 tis. trieť.

1. Stanovme plánované daňové náklady: 7 537 - 563 = 6 974 tisíc rubľov.

2. Celkové náklady plánovacieho obdobia: 23 486 + 3 935 = 27 421 tisíc rubľov.

3. Plánovaný zisk: 55 351 - 27 421 - 6 974 = 20 956 tisíc rubľov.

4. Plánovaná návratnosť tržieb: 20 956 / 55 351 * 100 % = 37,86 %.

5. Rentabilita tržieb za vykazované obdobie: (55 351-23 486 - 3 935 - 7 537) / 55 351 100 % = 20 393/55 351 100 % = 36,84 %.

6. Plánovaný nárast ziskovosti: 37,86 -36,84= 1,02 %.

Záver. V dôsledku zníženia daňových nákladov o 563 tisíc rubľov. návratnosť tržieb sa zvýši o 1,02 %.

Na zvýšenie ukazovateľov rentability je možné navrhnúť zníženie zbytočných nákladov (nadbytočné kancelárske priestory, nadbytočné kompenzačné balíčky, výdavky na zábavu, zníženie nákladov na nákup nábytku, kancelárskeho vybavenia, spotrebného materiálu a pod.), vypracovanie kompetentnej cenotvorby politika a diferenciácia sortimentu. Rovnako dôležitá je optimalizácia obchodných procesov (identifikovať a optimalizovať interné obchodné procesy spoločnosti, ktoré sú kľúčové počas krízy; vybrať najlepších špecialistov z trhu práce, optimalizovať personálne obsadenie; sprísniť procesy kontroly vynakladania finančných prostriedkov a zastaviť zneužívanie).

V pokrízovom prostredí potrebujú organizácie stratégiu útoku, ktorú nemožno nahradiť dlhodobým plánovaním a opatreniami na úsporu nákladov, pretože nevedú k úspechu. Potrebný je boj o víťazstvo na nových trhoch, špeciálny režim financovania, špeciálny marketingový plán a vylepšené opatrenia na zvýšenie predaja.

Referencie

1. Bondarchuk N.V. Finančná a ekonomická analýza pre účely daňového poradenstva / N. V. Bondarchuk, M. E. Gracheva, A. F. Ioňová, 3. M. Karpašová, N. N. Selezneva. M.: Informačná kancelária, 2009.

2. Dontsová L.V., Nikiforová N.A. Analýza účtovnej závierky: Učebnica / L. V. Dontsová, N. A. Nikiforova. M.: DIS, 2006.

3. Melnik M.V., Kogdenko V.G. Ekonomická analýza v audite. M.: Jednota-Dana, 2007.

Faktorová analýza- toto je jeden zo spôsobov, ako znížiť dimenzionalitu, teda zvýrazniť v celom súbore znakov tie, ktoré reálne ovplyvňujú zmenu závislej premennej. Alebo zoskupenia charakteristík, ktoré podobne ovplyvňujú zmeny v závislej premennej. Alebo zoskupenia jednoducho podobných meniacich sa charakteristík. Predpokladá sa, že pozorované premenné sú len lineárnou kombináciou niektorých nepozorovateľných faktorov.

Niektoré z týchto faktorov sú spoločné pre niekoľko premenných, zatiaľ čo iné sú špecifické len pre jednu. Tie, ktoré sa prejavujú len v jednej, sú evidentne navzájom ortogonálne a neprispievajú ku kovariácii premenných, zatiaľ čo spoločné k tejto kovariácii presne prispievajú. Úlohou faktorovej analýzy je práve obnoviť pôvodnú faktorovú štruktúru založenú na pozorovanej štruktúre kovariancie premenných, a to aj napriek náhodným kovariačným chybám, ktoré nevyhnutne vznikajú v procese pozorovania.

Hlavným cieľom každej spoločnosti je nájsť optimálne manažérske rozhodnutia zamerané na maximalizáciu zisku, relatívny výrazčo sú ukazovatele ziskovosti.

Kľúčové ukazovatele:

1. Súvahová marža:

RB = bilančný zisk / súčet priemerných ročných nákladov otvoreného dôchodkového fondu a normalizovanej časti pracovného kapitálu.

2.Návratnosť predaja:

R = zisk z predaja / výnos z predaja.

3.Návratnosť aktív (Ra):

Ra = Pch / A.,

de A. - priemerná hodnota aktíva (mena súvahy); Pch - zisk zostávajúci k dispozícii podniku (čistý zisk)

4. Ziskovosť produktu:

R = zisk z predaja / celkové náklady 100 %

Ukazovatele ziskovosti možno rozdeliť do štyroch skupín:

Ukazovatele vypočítané na základe zisku;

Ukazovatele vypočítané na základe výrobných aktív;

Ukazovatele vypočítané na základe peňažných tokov;

Ukazovatele vypočítané na základe rentability jednotlivých druhov produktov.

Výhody použitia týchto ukazovateľov v analýze spočívajú v možnosti porovnania výkonnosti výkonnosti nielen v rámci jednej spoločnosti, ale aj vo využití viacrozmerných komparatívna analýza niekoľko spoločností v priebehu niekoľkých rokov. Ukazovatele ziskovosti, tak ako všetky relatívne ukazovatele, navyše predstavujú dôležité charakteristiky faktorového prostredia pre tvorbu zisku a príjmov podnikov.

Problémom pri využívaní analytických postupov v tejto oblasti je, že autori navrhujú rôzne prístupy k tvorbe nielen základného systému ukazovateľov, ale aj metód analýzy ukazovateľov rentability.

Na analýzu ziskovosti použite nasledujúci faktorový model:

R = (N - S)/N* 100

kde P je zisk; N - príjmy; S - náklady.

V tomto prípade je vplyv faktora zmien cien na produkty určený vzorcom:

RN = (N1 - SO)/N1 - (NO - SO)/NO

Vplyv faktora zmeny nákladov bude teda:

RS = (N1 - S1)/N1 - (N1 - SO)/N1

Súčet odchýlok faktorov poskytne celkovú zmenu ziskovosti za obdobie:

Výsledkom je ziskovosť výrobný proces, vzniká pod vplyvom faktorov súvisiacich so zvyšovaním efektívnosti pracovného kapitálu, znižovaním nákladov a zvyšovaním rentability produktov a jednotlivých produktov. Celková ziskovosť podniku sa musí posudzovať ako funkcia množstva kvantitatívnych ukazovateľov – faktorov: štruktúra a kapitálová produktivita hl. výrobné aktíva, obrat štandardizovaného pracovného kapitálu, rentabilita predaných produktov.

Trojfaktorový model analýzy nákladov a výnosov.

1. Štúdium vplyvu zmien faktora rentability produktu.

Podmienená ziskovosť sa počíta na základe ziskovosti produktu za predpokladu, že sa zmenila iba ziskovosť produktu a hodnoty všetkých ostatných faktorov zostanú na základnej úrovni.

2. Štúdia vplyvu zmien kapitálovej náročnosti.

Výpočet podmienenej ziskovosti podľa kapitálovej náročnosti sa vykonáva za predpokladu, že sa zmenili dva faktory - ziskovosť produktu a kapitálová náročnosť a hodnoty všetkých ostatných faktorov zostali na základnej úrovni.

3. Štúdium vplyvu obratu pracovného kapitálu.

Vykoná sa výpočet ziskovosti za vykazované obdobie. Možno ju považovať za podmienenú ziskovosť za predpokladu, že sa zmenili hodnoty všetkých troch faktorov rentability produktu, kapitálovej náročnosti a obratu pracovného kapitálu.

Päťfaktorový model analýzy nákladov a výnosov.

1. Štúdium vplyvu zmien faktora materiálovej náročnosti výrobkov.

Podmienená ziskovosť sa vypočíta na základe materiálovej náročnosti produktu za predpokladu, že sa zmenila iba materiálová náročnosť produktu a hodnoty všetkých ostatných faktorov zostali na základnej úrovni.

2. Štúdium vplyvu zmien faktora pracovnej náročnosti výrobkov.

Výpočet podmienenej ziskovosti na základe náročnosti na prácu výrobkov sa vykonáva za predpokladu, že sa zmenila materiálová náročnosť aj pracovná náročnosť výrobkov a hodnoty všetkých ostatných faktorov zostali na základnej úrovni.

3. Štúdium vplyvu zmien faktora odpisovej schopnosti výrobkov.

Výpočet podmienenej ziskovosti na základe intenzity odpisov výrobkov sa vykonáva za predpokladu, že sa zmenila materiálová náročnosť, pracovná náročnosť a intenzita odpisovania výrobku a hodnoty všetkých ostatných faktorov zostali na základnej úrovni.

4. Štúdium vplyvu zmien faktora miery obratu fixného kapitálu.

Výpočet podmienenej ziskovosti sa vykonáva na základe miery obratu fixného kapitálu za predpokladu, že sa zmenila materiálová náročnosť, pracovná náročnosť, odpisová náročnosť výrobkov a miera obratu fixného kapitálu a hodnota miery obratu pracovného kapitálu. zostala na základnej úrovni.

5. Štúdium vplyvu zmien faktora rýchlosti obratu pracovného kapitálu.

Úroveň a dynamiku ukazovateľov ziskovosti ovplyvňujú tieto faktory:

1. Úroveň organizácie a výroby a riadenia

2. Štruktúra kapitálu a jeho zdroje

3. Stupeň využitia výrobných zdrojov

4. Objem, kvalita a štruktúra produktov

5. Výrobné náklady a výrobné náklady.

Pre faktorovú analýzu sa používajú faktorové modely metódy reťazových substitúcií, absolútne rozdiely, integrované, indexové a korelačno-regresné modely.

1.Faktorová analýza rentability predaja. Spôsoby, ako zvýšiť ziskovosť produktov

Návratnosť tržieb z hľadiska zisku z predaja a čistého zisku vypovedá o efektívnosti nielen obchodných aktivít, ale aj cenovej politiky organizácie.

Hlavné spôsoby, ako zvýšiť ziskovosť produktov, sú:

• zníženie jednotkových nákladov;
• zlepšenie využívania výrobných zdrojov, ktoré tvoria náklady (znižovanie kapitálovej náročnosti, materiálovej náročnosti, mzdovej náročnosti, odpisovej náročnosti výrobkov alebo zvyšovanie opačných ukazovateľov);
• rast objemu výroby;
• rastúce ceny produktov sprevádzané zlepšovaním ich kvality.

Zmeny v ziskovosti predaja ovplyvňujú dva faktory: zisk z predaja a objem predaja.

Na výpočet ziskovosti zo ziskov z predaja sa používajú tieto modely:

2 Faktorová analýza rentability výrobných aktív.

Na zmenu rentability výrobných aktív má vplyv rentabilita alebo rentabilita objemu predaja, produktivita kapitálu (náročnosť kapitálu) a miera zaťaženia pracovného kapitálu.

3. Faktorová analýza rentability aktív. Spôsoby, ako zvýšiť ziskovosť produktov.

Systém analýzy DuPont primárne skúma schopnosť podniku efektívne vytvárať zisky, reinvestovať ich a zvyšovať obrat.

Rozdeliť kľúčové ukazovatele do faktorov (multiplikátorov), ich zložiek, umožňuje určiť a dať porovnávacie charakteristiky hlavné dôvody, ktoré ovplyvnili zmenu konkrétneho ukazovateľa a určujú mieru ekonomického rastu podniku. V literatúre je všeobecne známy vzorec DuPont – rozdelenie rentability vlastného kapitálu na súčin rentability z obratu a obratu aktív, pričom každý z faktorov je sám o sebe zmysluplným finančným ukazovateľom. Rovnaký prístup je aplikovateľný aj na analýzu ostatných kľúčových ukazovateľov finančnej a ekonomickej situácie podniku.

Faktorová analýza rentability aktív.

Zmeny rentability aktív sú ovplyvnené obratom aktív a rentabilitou tržieb.

Hlavnými faktormi ovplyvňujúcimi zmeny rentability aktív sú obrat aktív a rentabilita tržieb (produktov). Aktíva organizácie charakterizujú jej ekonomický potenciál na vytváranie príjmov, a teda zisku. Využitie aktív ukazuje, ako rýchlo sa prostriedky investované do zdrojov premieňajú na výnosy. Majetok má zložitú štruktúru a jeho obrat závisí od obratu každého druhu majetku.

Návratnosť aktív teda odráža úroveň:

· riadenie pohľadávok, ktoré sa kvantitatívne meria priemernou dobou vymáhania pohľadávok;

· riadenie zásob prostredníctvom ukazovateľa obrátkovosti zásob;

· riadenie fixných aktív, ktoré charakterizuje bežnú výrobnú kapacitu a priepustnosť organizácie;

· riadenie likvidity, ktoré je charakterizované podielom likvidných aktív v súvahovej mene.

Návratnosť tržieb je jedným z taktických faktorov na zvýšenie návratnosti aktív. Pôsobenie taktických faktorov je zamerané na voľbu adekvátnej cenovej politiky, rozšírenie odbytových trhov, t.j. zvýšiť objem predaja a zisk organizácie, zvýšiť mieru obratu všetkého kapitálu. Návratnosť tržieb aj obrat aktív podliehajú vonkajším vplyvom trhových podmienok.

4. Faktorová analýza rentability vlastného kapitálu.

Rentabilita vlastného kapitálu sa určí vydelením čistého zisku podniku priemernými ročnými nákladmi na vlastné imanie podniku.

Umožňuje určiť efektivitu využitia kapitálu investovaného vlastníkmi a porovnať ho s možným ziskom z investovania týchto prostriedkov

V procese analýzy návratnosti vlastného kapitálu sa modely deterministických faktorov používajú na porovnávacie hodnotenie hlavných faktorov, ktoré ovplyvnili zmenu návratnosti vlastného kapitálu (ROC).

Najmä takéto modely tvoria základ faktorovej analýzy spoločnosti DuPont