Ang kahusayan ng paggamit ng mga mapagkukunang pinansyal ng mga negosyo. Mga pamamaraan para sa pagtatasa ng kahusayan ng paggamit ng mga mapagkukunang pinansyal ng isang negosyo

Plano ng trabaho:

Panimula…………………………………………………………………………………….. . ..2

1. Teoretikal na bahagi “Kahusayan ng paggamit ng pananalapi

mga mapagkukunan sa negosyo" ……………………………………………. . . ...3

1-1. Kakanyahan, komposisyon, istraktura mga mapagkukunang pinansyal negosyo….3

1-2. Pamamahala ng mapagkukunan ng pananalapi……………………………..…11

1-3. Efficiency ng paggamit ng financial resources para sa

negosyo………………………………………………………………16

2. Praktikal na bahagi "Pagsusuri sa paggamit ng mga mapagkukunan ng produksyon"……………………………………………………………………………….23

2-1. Nakapirming mga ari-arian……………………………………………. ……23

2-2. Umiikot na mga pondo………………………………………………………. ..27

2-3.Mga mapagkukunan ng paggawa……………………………………………………………… ...32

Konklusyon…………………………………………………………………………………..39

Mga Sanggunian……………………………………………………….40

Panimula

Sa kasalukuyan, sa paglipat ng ekonomiya sa mga relasyon sa merkado, ang kalayaan ng mga negosyo at ang kanilang pang-ekonomiya at legal na responsibilidad ay tumataas. Ang kahalagahan ng katatagan sa pananalapi ng mga entidad ng negosyo ay tumataas nang husto. Ang lahat ng ito ay makabuluhang pinatataas ang papel ng nakapangangatwiran na pamamahala ng mga mapagkukunang pinansyal ng negosyo.

Kilalang-kilala na sa modernong kondisyon Ang pinakamasakit na proseso ay nangyayari sa buhay pampinansyal ng mga negosyo. Ang banggaan ng mga lumang diskarte sa pag-aayos ng gawaing pinansyal na may mga bagong kinakailangan sa buhay, na may mga bagong pag-andar ng pananalapi ng negosyo ay isa sa mga pangunahing dahilan para sa "pagdulas" ng mga reporma sa tunay na sektor ng ekonomiya.

Maaga o huli, ang mga tagapamahala ng negosyo ay nahaharap sa mga problema sa pamamahala ng mga mapagkukunan sa pananalapi: lumalabas na ang mga tagapagpahiwatig at pamamaraan na dati nang ginamit upang planuhin ang mga aktibidad ng negosyo, halimbawa, ang dami ng mga produkto na ginawa, ay hindi pinapayagan itong matagumpay na makipagkumpetensya dahil sa mataas na halaga ng produksyon, at ang paglitaw ng mga kakumpitensya ay hindi lamang nagsisimula upang hadlangan ang pagkuha ng karaniwang kita, ngunit kung minsan ay binabawasan ang kita sa zero.

Ang pag-unawa na kailangan ng enterprise na baguhin ang sistema ng pamamahala, bawasan ang mga gastos, at pamahalaan ang mga mapagkukunang pinansyal nang mas mahusay na dumating nang mabilis. Ang tanong ay paano ito gagawin? Paano kalkulahin ang tunay na halaga ng isang uri ng produkto, kung paano magplano ng mga pagbili gamit ang mga kasalukuyang stock, at kung anong mga proseso ang dapat ipuhunan sa pagpapabuti muna.

Kaya, ang mahusay na paggamit ng mga mapagkukunan sa pananalapi sa isang negosyo ay isang pangunahing yugto sa pagbuo ng katatagan ng pananalapi.

1. Teoretikal na bahagi "Kahusayan ng paggamit ng mga mapagkukunang pinansyal sa isang negosyo."

1.1. Kakanyahan, komposisyon, istraktura ng mga mapagkukunan sa pananalapi ng negosyo.

Ang pamamahala ng mga mapagkukunang pinansyal ng isang negosyo ay isang hanay ng mga naka-target na pamamaraan, operasyon, lever, at pamamaraan ng pag-impluwensya sa iba't ibang uri ng pananalapi upang makamit ang isang tiyak na resulta /1/.

Ang mga mapagkukunang pinansyal ng isang kumpanya ay bahagi ng mga pondo sa anyo ng kita at mga panlabas na resibo na nilalayon upang matupad ang mga obligasyong pinansyal at matugunan ang mga gastos sa pagtiyak ng pinalawak na pagpaparami /4/.

Ang mga mapagkukunan sa pananalapi at kapital ay ang mga pangunahing bagay ng pag-aaral ng pananalapi ng isang kumpanya. Sa isang regulated market, ang konsepto ng "capital" ay mas madalas na ginagamit, na isang tunay na bagay para sa financier at kung saan maaari niyang patuloy na maimpluwensyahan upang makakuha ng bagong kita para sa kumpanya. Sa kapasidad na ito, ang kapital para sa isang nagsasanay na financier ay isang layunin na kadahilanan ng produksyon. Kaya, ang kapital ay bahagi ng mga mapagkukunang pinansyal na ginagamit ng kumpanya sa turnover at pagbuo ng kita mula sa turnover na ito. Sa ganitong kahulugan, ang kapital ay kumikilos bilang isang binagong anyo ng mga mapagkukunang pinansyal.

Sa interpretasyong ito, ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng mga mapagkukunang pinansyal at kapital ng kumpanya ay na sa anumang punto ng oras, ang mga mapagkukunang pinansyal ay mas malaki kaysa o katumbas ng kapital ng kumpanya. Sa kasong ito, ang pagkakapantay-pantay ay nangangahulugan na ang kumpanya ay walang mga obligasyon sa pananalapi at lahat ng magagamit na mapagkukunang pinansyal ay inilalagay sa sirkulasyon. Gayunpaman, hindi ito nangangahulugan na mas malapit ang halaga ng kapital na lumalapit sa laki ng mga mapagkukunang pinansyal, mas mahusay ang pagpapatakbo ng kumpanya.

SA totoong buhay Walang pagkakapantay-pantay ng mga mapagkukunang pinansyal at kapital sa isang operating company. Ang mga pahayag sa pananalapi ay nakaayos sa paraang hindi matukoy ang pagkakaiba sa pagitan ng mga mapagkukunang pinansyal at kapital. Ang katotohanan ay ang karaniwang pag-uulat ay hindi nagpapakita ng mga mapagkukunang pinansyal tulad nito, ngunit ang kanilang na-convert na mga form - mga pananagutan at kapital.

Sa mga praktikal na aktibidad, ang mga tao, bilang panuntunan, ay hindi nakakaharap ng mga mahahalagang kategorya, ngunit ang kanilang mga nabagong anyo, samakatuwid, para sa mga praktikal na kadahilanan, ang mga karaniwang pahayag sa pananalapi ay sumasalamin sa kanila.

Mula sa kahulugan ng mga mapagkukunang pinansyal ay sumusunod na sa pamamagitan ng pinagmulan ay nahahati sila sa panloob (sariling) at panlabas (dinala). Sa turn, panloob tunay na anyo ipinakita sa karaniwang pag-uulat sa anyo ng netong kita at pamumura, at sa isang na-convert na anyo - sa anyo ng mga obligasyon sa mga empleyado ng kumpanya, ang netong kita ay bahagi ng kita ng kumpanya, na nabuo pagkatapos ng pagbabawas ng mga ipinag-uutos na pagbabayad mula sa kabuuang halaga ng kita - mga buwis, bayad, multa, multa, multa, bahagi ng interes at iba pang obligadong pagbabayad. Ang netong kita ay nasa pagtatapon ng kumpanya at ipinamamahagi ayon sa mga desisyon ng mga namumunong katawan nito.

Ang panlabas o naaakit na mga mapagkukunang pinansyal ay nahahati din sa dalawang grupo: pagmamay-ari at hiniram. Ang dibisyon na ito ay tinutukoy ng anyo ng kapital kung saan ito ay namuhunan ng mga panlabas na kalahok sa pagpapaunlad ng isang naibigay na kumpanya: bilang entrepreneurial o bilang kapital ng pautang. Alinsunod dito, ang resulta ng mga pamumuhunan ng kapital ng entrepreneurial ay ang pagbuo ng naaakit na sariling mga mapagkukunan sa pananalapi, ang resulta ng mga pamumuhunan ng kapital ng pautang ay mga hiniram na pondo.

Ang entrepreneurial capital ay kapital na ipinuhunan (ipinuhunan) sa iba't ibang kumpanya na may layuning makabuo ng tubo at karapatan na pamahalaan ang kumpanya.

Ang kapital ng pautang ay kapital ng pera na ipinahiram sa mga tuntunin ng pagbabayad at pagbabayad. Hindi tulad ng entrepreneurial capital, ang loan capital ay hindi namuhunan sa kumpanya, ngunit inililipat dito para sa pansamantalang paggamit upang makatanggap ng interes. Ang ganitong uri ng negosyo ay isinasagawa ng mga dalubhasang institusyon ng kredito at pananalapi (mga bangko, mga unyon ng kredito, mga kompanya ng seguro, mga pondo ng pensiyon, mga pondo sa pamumuhunan, mga kumpanya sa marketing, atbp.).

Sa totoong buhay, malapit na magkaugnay ang entrepreneurial at loan capital. Ang modernong ekonomiya ng merkado ay napaka sari-sari, i.e. dispersed pareho sa pamamagitan ng uri ng aktibidad at sa espasyo. Ang pagkakaiba-iba ngayon ay isa sa pinakamahalagang salik sa pagtiyak ng katatagan at pagpapanatili ng ekonomiya ng merkado at ang sistemang pampinansyal nito /3/. Ngunit ang pagpapalalim ng pagkakaiba-iba ay hindi maiiwasang humahantong sa komplikasyon ng mga daloy ng pananalapi at kapital, ang pagpapalawak ng paggamit ng mga espesyal na instrumento sa pagsasanay sa pananalapi, na makabuluhang nagpapalubha sa gawaing pinansyal ng kumpanya.

Ang lahat ng mga mapagkukunang pinansyal ng kumpanya, parehong panloob at panlabas, depende sa oras kung saan sila ay nasa pagtatapon ng kumpanya, ay nahahati sa panandaliang (hanggang isang taon) at pangmatagalan (higit sa isang taon). Ang dibisyong ito ay medyo arbitrary, at ang laki ng mga agwat ng oras ay nakasalalay sa pampinansyal na batas ng isang partikular na bansa, ang mga patakaran ng pag-uulat sa pananalapi, at mga pambansang tradisyon.

Sa totoong buhay, ang kapital ng isang kumpanya ay hindi maaaring manatili sa anyo ng pera sa loob ng mahabang panahon, dahil dapat itong kumita ng bagong kita. Ang pagiging cash form sa anyo ng mga balanse ng cash sa cash register ng kumpanya o sa bank account nito, hindi sila nagdadala ng kita sa kumpanya o halos wala. Ang pagbabago ng kapital mula sa isang monetary form patungo sa isang produktibong anyo ay tinatawag na financing.

Nakaugalian na makilala sa pagitan ng dalawang anyo ng financing: panlabas at panloob /1/. Ang dibisyon na ito ay dahil sa mahigpit na koneksyon sa pagitan ng mga anyo ng mga mapagkukunang pinansyal at kapital ng kumpanya sa proseso ng pagpopondo. Ang mga katangian ng mga uri ng financing ay ipinakita sa Talahanayan 1.1.

mesa 1.1 Istraktura ng mga pinagmumulan ng financing ng enterprise

Mga uri ng financing	Panlabas na pagpopondo	Panloob na financing
Equity Financing	1. Pagpopondo batay sa mga deposito at pakikilahok sa equity (halimbawa, pag-isyu ng mga pagbabahagi, pag-akit ng mga bagong shareholder)	2. Pagpopondo mula sa mga kita pagkatapos ng buwis (self-financing sa makitid na kahulugan)
Pagpopondo sa utang	3. Credit financing (hal. batay sa mga loan, advances, bank loan, supplier loan)	4. Ang hiniram na kapital ay nabuo batay sa kita mula sa mga benta - mga kontribusyon sa mga pondo ng reserba (para sa mga pensiyon, para sa kabayaran para sa pinsala sa kalikasan mula sa pagmimina, para sa pagbabayad ng mga buwis)
Pinaghalong financing batay sa equity at debt capital	5. Pag-isyu ng mga bono na maaaring ipagpalit para sa mga pagbabahagi, mga pautang sa opsyon, mga pautang batay sa mga karapatan sa pagbabahagi ng tubo, isyu ng mga ginustong pagbabahagi	6. Mga espesyal na posisyon na naglalaman ng bahagi ng mga reserba (ibig sabihin, mga pagbabawas na hindi pa nabubuwisan)

Ang sariling naaakit na mga mapagkukunang pinansyal ay ang pangunahing bahagi ng lahat ng mga mapagkukunang pinansyal ng kumpanya, na nakabatay sa oras ng paglikha ng kumpanya at nasa pagtatapon nito sa buong buhay nito. Ang bahaging ito ng mga mapagkukunang pinansyal ay karaniwang tinatawag awtorisadong kapital o ang awtorisadong kapital ng kumpanya. Depende sa organisasyonal at legal na anyo ng kumpanya, ang awtorisadong kapital nito ay nabuo sa pamamagitan ng isyu at kasunod na pagbebenta ng mga pagbabahagi (ordinaryo, ginustong o kumbinasyon nito), mga pamumuhunan sa awtorisadong kapital ng mga pagbabahagi, interes, atbp. Sa panahon ng buhay ng kumpanya, ang awtorisadong kapital nito ay maaaring hatiin, bawasan at dagdagan, kabilang ang dahil sa bahagi ng panloob na mapagkukunan ng pananalapi ng kumpanya.

Hindi lihim na upang simulan ang mga aktibidad nito at higit pang matagumpay na paggana sa merkado, kailangan ng anumang entidad ng negosyo iba't ibang uri mapagkukunan: paggawa, materyal, pananalapi, atbp. Sa mga kondisyon ekonomiya ng pamilihan ang kahalagahan ng mga mapagkukunan sa pananalapi ay nagdaragdag, sa tulong kung saan nabuo ang pinakamainam na istraktura at ang potensyal ng produksyon ng negosyo ay nadagdagan, pati na rin ang financing ng kasalukuyang aktibidad sa ekonomiya. Mula kanino, anong uri ng kapital mayroon ang isang entidad sa ekonomiya, kung gaano kahusay ang istraktura nito, kung gaano kabilis ito nababago sa nakapirming at nagtatrabaho na kapital ay nakasalalay pinansiyal na kagalingan negosyo at ang mga resulta ng mga aktibidad nito.
Konsepto epektibong paggamit Ang mga mapagkukunang pinansyal, tulad ng anumang iba pang uri ng mga mapagkukunan, ay kinabibilangan ng paghahambing ng dami at kalidad ng mga mapagkukunang ginastos sa dami at husay na pagpapahayag ng mga resulta na nakamit sa kaukulang panahon.

Ang pagtatasa sa pagiging epektibo ng paggamit ng mga mapagkukunang pinansyal ay kinabibilangan ng iba't ibang bahagi. Upang masuri ang kahusayan ng paggamit ng mga mapagkukunan sa pananalapi ng isang negosyo, isang buong sistema ng mga tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa mga pagbabago ay ginagamit:

1. istruktura ng kapital ng organisasyon ayon sa pagkakalagay at pinagmumulan ng edukasyon;
2. bisa at intensity ng paggamit nito;
3. solvency at creditworthiness ng organisasyon;
4. ang reserba ng katatagan ng pananalapi nito.

Ang pangunahing layunin ng pagtatasa ng pagiging epektibo ng paggamit ng mga mapagkukunang pinansyal ng isang negosyo ay upang mapabuti ang kahusayan ng organisasyon sa pamamagitan ng pagpapakilala ng mga mas advanced na paraan ng paggamit at pamamahala ng mga mapagkukunang pinansyal.
Ang layunin ng pagtatasa ng pagiging epektibo ng paggamit ng mga mapagkukunang pinansyal ay humahantong sa mga pangunahing layunin nito:

- pagkakakilanlan ng posisyon sa pananalapi;
- pagkilala sa mga salik na nakakaimpluwensya sa pagbuo ng mga mapagkukunang pinansyal;
– pagkilala sa mga bottleneck na negatibong nakakaapekto sa kalagayang pinansyal ng negosyo;
– pagkilala sa mga intra-economic reserves para sa pagpapalakas ng posisyon sa pananalapi.

Matutukoy natin ang mga pangunahing pamamaraan para sa pagtatasa ng pagiging epektibo ng paggamit ng mga mapagkukunang pinansyal.

1. Paraan para sa pagkalkula ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita.
Ang kakayahang kumita ay nagpapakita ng kita na natanggap mula sa bawat ruble ng mga pondo na namuhunan sa isang negosyo o iba pang mga transaksyon sa pananalapi. Ang pinakamahalaga ay ang mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita, na kinabibilangan ng:

- kakayahang kumita ng mga benta;
– return on equity;
- kakayahang kumita ng kasalukuyang mga pag-aari;
- kakayahang kumita ng mga hindi kasalukuyang asset;
– return on investment.

Ang mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ay sumasalamin sa mga resulta ng mga aktibidad ng isang negosyo nang higit pa sa tubo; ginagamit ang mga ito bilang mga instrumento ng patakaran sa pamumuhunan at pagpepresyo.

2. Paraan ng pagsusuri ng mga ratios sa pananalapi (R-analysis): batay sa pagkalkula ng ratio ng iba't ibang mga tagapagpahiwatig mga aktibidad sa pananalapi negosyo sa kanilang mga sarili. Sa pamamahala sa pananalapi, ang mga sumusunod na grupo ng analytical financial ratios ay pinakalaganap:

- mga coefficient para sa pagtatasa ng katatagan ng pananalapi ng negosyo;
– mga coefficient para sa pagtatasa ng solvency (likido);
– mga coefficient para sa pagtatasa ng turnover ng asset;
– mga coefficient para sa pagtatasa ng capital turnover;

3. Paraan para sa pagtatantya ng halaga ng mga mapagkukunang pinansyal.
Ang halaga ng kapital ng isang negosyo ay nagsisilbing sukatan ng kakayahang kumita ng mga aktibidad sa pagpapatakbo at nagpapakilala sa bahagi ng kita na dapat bayaran para sa paggamit ng nabuo o naakit na bagong kapital upang matiyak ang produksyon at pagbebenta ng mga produkto. Kinakalkula:

– ang halaga ng operating equity capital ng enterprise;
– halaga ng hiniram na kapital sa anyo ng pautang sa bangko;
– ang halaga ng hiniram na kapital, na itinaas sa pamamagitan ng isyu ng mga bono;
– timbang na average na gastos ng kapital;
– marginal na kahusayan ng kapital.

Ang pagtatasa ng mga tagapagpahiwatig ng gastos sa kapital ay dapat kumpletuhin sa pamamagitan ng pagbuo ng isang tagapagpahiwatig ng pamantayan ng pagiging epektibo ng karagdagang atraksyon nito. Ang nasabing criterion indicator ay ang marginal na kahusayan ng kapital. Ang tagapagpahiwatig na ito ay nagpapakilala sa ratio ng pagtaas sa antas ng kakayahang kumita ng karagdagang naaakit na kapital at ang pagtaas sa timbang na average na gastos ng kapital.

4. Paraan para sa pagtatasa ng istraktura at paggalaw ng kapital ng isang negosyo. Ito ay nagsasangkot ng pagtatasa ng kahusayan ng paggamit ng mga mapagkukunang pinansyal ng isang negosyo gamit ang mga tagapagpahiwatig ng paggalaw ng kapital (mga asset) ng negosyo, na kinabibilangan ng mga koepisyent ng pagtanggap, pagtatapon at paggamit, na kinakalkula para sa buong kabuuang kapital at mga bahagi nito, pati na rin bilang pagtukoy sa ratio ng halaga ng equity at hiniram na kapital.
Sa maraming mga libro sa pagsusuri sa pananalapi, kasama ang kahulugan ng isang partikular na tagapagpahiwatig ng pananalapi, ang target na pamantayan nito ay karaniwang ipinahiwatig, halimbawa, ang halaga ng mga hiniram na pondo ay hindi dapat lumampas sa 50% ng kabuuang halaga ng mga mapagkukunan ng financing. Yung. Sa kasong ito lamang magkakaroon ang negosyo ng sapat na awtonomiya sa pananalapi at hindi haharap sa pagkabangkarote.
Gayunpaman, kapag tinatasa ang pagiging epektibo ng paggamit ng mga mapagkukunang pinansyal, dapat isaalang-alang na itinuturing ng maraming eksperto na ang pinakamataas na pagtatasa ng pagiging epektibo ng pamamahala ng isang negosyo ay ang kakayahan nitong matagumpay na gumana gamit ang "pera ng ibang tao", i.e. hiniram na mapagkukunan. Sapat na alalahanin na ang mga aktibidad ng isa sa pinakamalaking kumpanya sa mundo, ang General Motors, sa pinakamagagandang panahon nito ay tinustusan ng 90% mula sa mga hiniram na mapagkukunang pinansyal.
Ang pangunahing tagapagpahiwatig ng kahusayan ng negosyo ay ang pagtaas sa equity capital. Sa pagsasagawa, pinaniniwalaan na ito ay kanais-nais na mapanatili ang bahagi ng equity capital sa isang medyo mataas na antas, dahil ito ay nagpapahiwatig ng isang matatag na istruktura ng pananalapi ng mga pondo, na mas gusto ng mga nagpapautang. Ito ay ipinahayag sa isang mababang proporsyon ng hiniram na kapital at isang mas mataas na antas ng mga pondo na sinigurado ng sariling mga pondo. Ito ay proteksyon laban sa malalaking pagkalugi sa panahon ng paghina ng aktibidad ng negosyo at isang garantiya ng pagkuha ng mga pautang.

Ang pagpapasiya ng halaga ng kapital ay sumasailalim sa pagkalkula ng economic value added EVA. Ang tagapagpahiwatig ay ginagamit upang masuri ang kahusayan ng isang negosyo mula sa posisyon ng mga may-ari nito, na naniniwala na ang mga aktibidad ng negosyo ay may positibong epekto sa kanila. positibong resulta kung ang kumpanya ay nakakuha ng higit pa kaysa sa return on alternative investments. Ipinapaliwanag nito ang katotohanan na kapag kinakalkula ang EVA, hindi lamang ang bayad para sa paggamit ng mga hiniram na pondo, kundi pati na rin ang equity capital ay ibabawas mula sa halaga ng kita.

Sa pagsasagawa, ang EVA ay kinakalkula tulad ng sumusunod:

EVA = (kita mula sa mga ordinaryong aktibidad - mga buwis at iba pang ipinag-uutos na pagbabayad - kapital na namuhunan sa negosyo, ibig sabihin, ang halaga ng pananagutan sa balanse) * timbang na average na gastos ng kapital

Ito ay sumusunod mula sa formula na ang istraktura ng mga mapagkukunan ng mga mapagkukunan ng pananalapi ng negosyo at ang presyo ng mga mapagkukunan ay may mahalagang papel sa pagkalkula ng tagapagpahiwatig ng EVA. Ang EVA ay nagpapahintulot sa mga mamumuhunan na sagutin ang tanong: anong uri ng financing (equity o utang) at kung anong halaga ng kapital ang kailangan upang makakuha ng tiyak na tubo.
Ang kakanyahan ng EVA ay ang tagapagpahiwatig na ito ay sumasalamin sa pagdaragdag ng halaga sa halaga ng merkado ng isang negosyo at isang pagtatasa ng kahusayan ng negosyo sa pamamagitan ng pagtukoy kung paano pinahahalagahan ng merkado ang negosyong ito.
Market value ng enterprise = net assets (sa book value) + deferred EVA, binawasan hanggang sa kasalukuyan
Tinutukoy ng halaga ng EVA ang pag-uugali ng mga may-ari ng negosyo na may kaugnayan sa pamumuhunan sa negosyong ito.

Ang pagtatasa sa pagiging epektibo ng paggamit ng mga mapagkukunang pinansyal ay kinakailangan para sa paggawa ng mga desisyon sa pamamahala na naglalayong pataasin ang kakayahang kumita, pagtukoy sa mga sanhi ng kawalan ng kakayahang kumita, at pagtiyak ng isang matatag na kalagayan sa pananalapi. Ang pagiging epektibo ng paggawa ng mga desisyon sa pamamahala na may kaugnayan sa karagdagang paggamit ng sarili, naakit at hiniram na mga mapagkukunang pinansyal ay nakasalalay sa kung gaano kahusay ang pagtatasa na ito ay isinasagawa.
Ang dalas ng pagtatasa ng pagiging epektibo ng paggamit ng mga mapagkukunang pinansyal ay nakasalalay sa mga kinakailangan ng nangungunang pamamahala, pati na rin sa kakayahan ng kumpanya na mangolekta ng data para sa pag-uulat ng pamamahala. Dahil ang karamihan sa mga kumpanyang Ruso ay may data ng pamamahala ng accounting batay sa data accounting, makatuwiran para sa kanila na isagawa pagsusuri sa pananalapi isang beses sa isang quarter nang sabay-sabay na may kumpletong pagbubuod ng panahon ng departamento ng accounting. Ang mga kumpanyang may binuong suporta sa impormasyon ng negosyo ay may pagkakataon na subaybayan ang mga tagapagpahiwatig ng pananalapi buwan-buwan, lingguhan at kahit araw-araw. Kaya, ayon sa magasing Economist, sa General Electric, maaaring subaybayan ng mga tagapamahala ang mga pagbabago sa mga tagapagpahiwatig kung saan sila ay responsable sa araw ng trabaho.
Kaya, nagiging malinaw na ang mga resulta ng pagtatasa ng pagiging epektibo ng paggamit ng mga mapagkukunan sa pananalapi ay sumasailalim sa pagbuo ng mga hakbang na naglalayong dagdagan ang kahusayan ng pamamahala ng mapagkukunan sa pananalapi, isang mas makatwirang pamamahagi ng kita, na sa huli ay nakakatulong upang mapataas ang halaga ng buong kumpanya.

Ang pagiging epektibo ng pamamahala ng mapagkukunan sa pananalapi ay nailalarawan sa pamamagitan ng mga tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa posisyon at aktibidad sa pananalapi ng kumpanya. Kasabay nito, ang karamihan sa mga pamamaraan para sa pagsusuri ng posisyon sa pananalapi ay kinabibilangan ng pagkalkula ng mga sumusunod na grupo ng mga tagapagpahiwatig: katatagan sa pananalapi, solvency, aktibidad ng negosyo, kakayahang kumita. Para sa pagkalkula mga pangunahing tagapagpahiwatig paggamit ng mga mapagkukunang pinansyal, impormasyon mula sa mga form ng pag-uulat tulad ng balanse ng negosyo (Form No. 1), profit at loss statement (Form No. 2) ay ginagamit.

Ang pagtatasa ng katatagan ng pananalapi ay maaaring isagawa gamit ang isang sistema ng parehong ganap at kamag-anak na mga tagapagpahiwatig. Mga ganap na tagapagpahiwatig ang katatagan ng pananalapi ay nailalarawan sa antas ng pagkakaloob ng mga reserba at mga gastos na may mga mapagkukunan ng kanilang pagbuo. Ang isang pangkalahatang tagapagpahiwatig ng katatagan ng pananalapi ay ang labis o kakulangan ng mga mapagkukunan ng mga pondo para sa pagbuo ng mga reserba at gastos.

Ang pagtatasa ng katatagan ng pananalapi ay nagbibigay-daan sa iyo upang matukoy ang mga kakayahan sa pananalapi ng isang negosyo para sa hinaharap. Ayon sa antas ng katatagan ng pananalapi ng negosyo, apat na uri ng mga sitwasyon ang posible:

1. Ang ganap na katatagan ng pananalapi ay bihira kapag ang mga imbentaryo (Z) ay mas mababa kaysa sa halaga ng sariling kapital sa paggawa (SOS):

Z< COC (1.3.1)

Ang ratio na ito ay nagpapakita na ang lahat ng mga imbentaryo at gastos ay sakop ng sarili nitong kapital na nagtatrabaho, iyon ay, ang negosyo ay hindi umaasa sa mga panlabas na mapagkukunan.

2. Ang normal na katatagan ng pananalapi ay nailalarawan sa hindi pagkakapantay-pantay:

SOS< З < CОС +ДО, (1.3.2)

kung saan DO - pangmatagalang pananagutan.

Ipinapakita ng ratio na ang halaga ng mga imbentaryo ay lumampas sa halaga ng sariling kapital, ngunit mas mababa kaysa sa halaga ng sariling kapital. kapital ng paggawa at pangmatagalang pautang.

3. Hindi matatag na kondisyon sa pananalapi: ang mga reserba ay nabuo sa gastos ng sariling kapital, pangmatagalan at panandaliang mga pautang at kredito:

SOS + GAWIN< З < СОС + ДО + КО, (1.3.3)

kung saan ang KO ay mga panandaliang pananagutan.

4. Krisis (hindi matatag) na kondisyon sa pananalapi: ang mga reserba ay lumampas sa halaga ng mga mapagkukunan ng kanilang pagbuo, i.e. kabuuang halaga ng sariling mga pondo sa sirkulasyon, pangmatagalan at panandaliang pautang:

Z > SOS + DO + KO (1.3.4)

Ang negosyo ay itinuturing na insolvent dahil ang kondisyon ng solvency ay hindi natutugunan - cash, ang mga panandaliang pamumuhunan sa pananalapi at mga account receivable ay hindi sumasaklaw sa mga account payable ng organisasyon.

Ang pagkalkula ng mga tagapagpahiwatig na ito ay nagbibigay-daan sa amin upang matukoy ang sitwasyon sa pananalapi kung saan matatagpuan ang negosyo at makakuha ng isang husay na paglalarawan ng kondisyon sa pananalapi nito. Bilang karagdagan, upang makakuha ng mga quantitative na katangian ng katatagan ng pananalapi ng isang negosyo, ang mga sumusunod na ratios sa pananalapi ay ginagamit: ang koepisyent ng konsentrasyon ng equity capital (pinansyal na kalayaan), ang koepisyent ng katatagan sa pananalapi, ang ratio ng capitalization, atbp.

Ang koepisyent ng konsentrasyon ng equity capital (koepisyent ng awtonomiya o kalayaan sa pananalapi) (K nez) ay nagpapakilala sa bahagi ng mga may-ari ng kumpanya sa kabuuang halaga ng mga mapagkukunan, pati na rin ang pag-asa ng kumpanya sa mga panlabas na pautang.

Kung mas mababa ang ratio, mas maraming mga pautang ang mayroon ang kumpanya, mas mataas ang panganib ng insolvency. Ang mababang halaga ng ratio ay sumasalamin din sa potensyal na panganib ng isang kakulangan sa pera para sa negosyo. Ang inirerekomendang halaga ay hindi bababa sa 0.5 o 50%.

Ipinapakita ng financial stability ratio (Kfin ust) kung anong bahagi ng mga asset ang pinondohan ng capital na ginamit (equity capital at long-term liabilities).

Ang isang tagapagpahiwatig na halaga sa ibaba 0.6 ay itinuturing na nakakaalarma, na predetermine ang pangangailangan para sa isang detalyadong pagsusuri ng istraktura ng equity capital at ang mga kondisyon at halaga ng pangmatagalang paghiram. Ang pinakamainam na halaga ng tagapagpahiwatig ay nasa loob ng 0.8-0.9.

Ang capital concentration ratio (CCR) ay nagsisilbi rin upang kumatawan sa istraktura ng kapital ng kumpanya.

Nagpapakita kung anong bahagi ng mga ari-arian ng negosyo ang pinondohan ng mga hiniram na pondo (pangmatagalan at panandaliang pananagutan). Ang ratio ay hindi nagbibigay ng impormasyon tungkol sa posibilidad ng hinaharap na kita o posibleng mga cash inflow. Ang inirekumendang halaga ng tagapagpahiwatig ay hindi hihigit sa 0.5.

Financial leverage ratio (CLR) - ang ratio ng kredito at sariling pinagmumulan ng financing - ay isa pang anyo ng kumakatawan sa financial independence ratio.

Ipinapakita kung gaano karaming mga hiniram na pondo ang naipon para sa bawat ruble ng equity capital. SA sa isang tiyak na kahulugan ang paglago ng tagapagpahiwatig na ito sa dinamika ay hindi maaaring bigyang-kahulugan bilang isang positibong kalakaran, dahil ipinapahiwatig nito ang pagtaas ng pag-asa ng negosyo sa mga nagpapautang at namumuhunan. Ang pinakamainam na halaga ay hindi hihigit sa 1.

Ang ratio ng financing (Kfin) ay nagpapakita ng halaga ng mga hiniram na pondo at nagbibigay ng pinakamaraming pangkalahatang pagtatasa katatagan ng pananalapi ng negosyo. Ipinapakita nito ang halaga ng mga hiniram na pondo sa bawat ruble ng equity capital na namuhunan sa mga asset.

Halimbawa, ang halaga ng ratio ng financing na katumbas ng 0.1 ay nagpapakita na para sa isang ruble ng sariling mga pondo ng negosyo mayroong isang kopeck ng mga hiniram na pondo. Ang inirerekumendang halaga ng tagapagpahiwatig ay hindi bababa sa 1. Ang isang matatag na pataas na kalakaran sa tagapagpahiwatig na ito ay maaaring humantong sa isang pagbaba sa antas ng kalayaan ng negosyo at, nang naaayon, isang pagbaba sa katatagan ng pananalapi nito.

Ang koepisyent ng seguridad ng mga kasalukuyang asset na may sariling mga pondo (Kosos) ay kinakalkula gamit ang formula:

Ang ratio ng saklaw ng imbentaryo na may sariling kapital (Kozos) ay kinakalkula gamit ang formula:

Ang pagiging epektibo ng binuo na patakaran para sa pagbuo ng sariling mga mapagkukunang pinansyal ay tinasa gamit ang self-financing coefficient (Ks.fin) ng pag-unlad ng produksyon.

kung saan ang Ssobs.fin.sr.PP ay ang halaga ng sariling mga mapagkukunang pinansyal sa panahon ng pagpaplano;

Spr.fin.res.PP - ang halaga ng pagtaas ng mga mapagkukunang pinansyal sa panahon ng pagpaplano.

Ang critical (intermediate) liquidity ratio (K critical) ay kinakalkula gamit ang formula:

kung saan ang DZ ay account receivable;

DS - cash;

KFV - panandaliang pamumuhunan sa pananalapi;

POA - inaasahang kasalukuyang asset;

KO - panandaliang pananagutan.

Ipinapakita ng ratio kung anong bahagi ng kasalukuyang utang ang maaaring masakop ng kumpanya nang hindi isinasaalang-alang ang mga imbentaryo, iyon ay, napapailalim sa buong pagbabayad ng mga natanggap. Ang hanay ng mga pagbabago sa antas ng tagapagpahiwatig na ito ay mula 0.5 hanggang 1. Ang mga mababang halaga ay nagpapahiwatig ng pangangailangan na patuloy na makipagtulungan sa mga may utang upang matiyak ang posibilidad ng pag-convert ng bahagi ng kapital na nagtatrabaho sa cash para sa mga pag-aayos sa kanilang mga supplier.

Ang kasalukuyang ratio ng liquidity (coverage) (Ktek.l) ay nagpapakita ng lawak kung saan sinasaklaw ng kasalukuyang mga asset ang mga panandaliang pananagutan. Kinakalkula gamit ang formula:

kung saan OA - kasalukuyang mga asset;

FBP - ipinagpaliban ang mga gastos.

Ang halaga ng tagapagpahiwatig na ito ay itinuturing na normal sa loob ng hanay mula 1 hanggang 2. Inilalarawan nito ang lawak kung saan ang lahat ng panandaliang pananagutan ay sinigurado ng mga kasalukuyang asset. Ang labis na mga kasalukuyang asset sa mga panandaliang pananagutan ng higit sa dalawang beses ay itinuturing na hindi kanais-nais, dahil ito ay nagpapahiwatig ng isang hindi makatwiran na pamumuhunan ng organisasyon ng mga pondo nito at hindi epektibong paggamit ng mga ito.

Ang absolute liquidity ratio (Cal) ay kinakalkula gamit ang formula:

Tinutukoy kung anong bahagi ng mga panandaliang pananagutan ang maaaring bayaran gamit ang magagamit na cash at panandaliang pamumuhunan sa pananalapi. Ang inirekumendang halaga ng indicator ay nasa hanay mula 0.2 hanggang 0.5. Ang mababang halaga ay nagpapahiwatig ng pagbaba sa solvency ng negosyo.

Sa pamamagitan ng pagpapabilis ng turnover ng kapital, anuman ang larangan ng aktibidad kung saan ito umuunlad, ang negosyante ay nagpapaliit sa pagkamatay ng mga mapagkukunan at mga pondo at tumatanggap ng pagtaas ng kita sa halagang isulong. Ang acceleration ng turnover ay katumbas ng pagtaas ng halaga ng advanced capital. Ang acceleration ng turnover ay naiimpluwensyahan ng maraming mga kadahilanan, kabilang ang mga detalye ng produksyon.

Ang turnover rate ng working capital ay ang pinakamahalagang indicator ng intensity ng paggamit ng working capital at, sa turn, ay tinutukoy gamit ang mga sumusunod na interrelated indicators: ang tagal ng isang turnover sa mga araw, ang turnover ratio at ang working capital load factor.

Ang turnover ratio (Ko) ay natutukoy sa pamamagitan ng paghahati ng dami ng mga benta ng produkto sa mga presyong pakyawan sa average na balanse ng kapital sa paggawa sa negosyo:

Ang koepisyent ay nagpapakilala sa bilang ng mga turnover na ginawa ng kapital ng paggawa para sa isang tiyak na panahon (taon, quarter). Ang pagtaas sa bilang ng turnover ay humahantong sa isang pagtaas sa output bawat 1 ruble ng kapital na nagtatrabaho, o sa katotohanan na ang isang mas maliit na halaga ng kapital ng paggawa ay kailangang gastusin sa parehong dami ng produksyon.

Inventory turnover ratio (Inventory turnover ratio) ay kinakalkula gamit ang formula:

Ang accounts receivable turnover ratio (RCR) ay kinakalkula gamit ang formula:

Ang turnover ng cash at panandaliang pamumuhunan sa pananalapi ay kinakalkula gamit ang formula:

Ang tagal ng isang turnover sa mga araw (T) ay makikita sa pamamagitan ng paghahati sa bilang ng mga araw sa panahon sa ratio ng turnover ng elemento ng asset.

Mas maikli ang tagal ng turnover ng working capital o mas malaki ang bilang ng mga sirkulasyon na ginagawa nila sa parehong volume mga produktong ibinebenta, mas kaunting kapital ng trabaho ang kinakailangan, at mas mabilis na umiikot ang kapital sa paggawa, mas mahusay na ginagamit ang mga ito.

Ang load factor (Kz) ng working capital, ang kabaligtaran ng turnover ratio, ay nagpapakilala sa halaga ng working capital na ginugol bawat 1 ruble. Ang mga produktong ibinebenta ay kinakalkula gamit ang formula:

Ang antas ng paggamit ng working capital ng isang enterprise ay maaaring hatulan ng return on working capital indicator (Oos), na tinukoy bilang ratio ng tubo mula sa mga benta (P) sa working capital balances (Oo).

Ang laki ng epektong pang-ekonomiya na nakuha mula sa pagpapabilis ng turnover ng working capital ay maaaring matukoy gamit ang load factor ng mga pondo sa sirkulasyon. Ang kabuuang halaga ng pagtitipid (sobrang paggasta) ng kapital na nagtatrabaho (±Eos) ay itinatag sa pamamagitan ng pagpaparami ng ganap na pagbabago sa load factor (LKz) sa dami ng kita sa pagbebenta gamit ang formula:

kung saan DKz - ang ganap na pagbabago sa load factor ay itinakda bilang pagkakaiba sa pagitan ng halaga ng panahon ng pag-uulat (Kz1) at ng nakaraang panahon (Kz0): DKz = Kz1 - Kz0.

Ang kakayahang kumita ay isa sa pinakamahalagang tagapagpahiwatig ng kahusayan ng produksyon na ginagamit upang suriin ang pagganap ng isang negosyo. Ang isang negosyo ay kumikita kung ang kita na natatanggap nito bilang resulta ng produksyon at mga aktibidad sa ekonomiya ay lumampas sa mga gastos sa trabaho.

Dalawang uri ng mga tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita ay maaaring makilala: 1) kakayahang kumita kaugnay sa mga benta; 2) kakayahang kumita kaugnay sa mga pamumuhunan. Ang unang uri ay kinabibilangan ng: gross profit ratio (Rval.pr), sales profitability, production profitability at net profit ratio. Kasama sa pangalawang uri ang return on equity at return on asset.

Ang koepisyent na ito ay nagpapahiwatig ng kahusayan ng mga aktibidad sa produksyon at pang-ekonomiya, kabilang ang pagiging epektibo ng patakaran sa assortment at pagpepresyo ng negosyo.

Return on sales (RPsales) ay tinatawag ding return on turnover. Nailalarawan ang halaga ng kita na natanggap mula sa bawat ruble ng kita.

Ang mababang kita sa bawat yunit ng mga benta ay nagpapahiwatig ng mababang demand para sa mga produkto ng kumpanya at mataas na gastos sa produksyon.

Ang indicator na ito ay naiiba sa gross profit ratio kung saan ang mga komersyal at administratibong gastos na hindi direktang nauugnay sa produksyon ng mga kalakal (pagganap ng trabaho, pagkakaloob ng mga serbisyo) ay ibinabawas mula sa halaga ng kabuuang kita.

Ang kakayahang kumita ng produksyon (P prod) (kasalukuyang mga gastos sa mga pangunahing aktibidad) ay nagpapakilala sa halaga ng kita mula sa mga benta na natanggap sa bawat ruble ng mga gastos para sa mga ordinaryong aktibidad:

Net profitability - nagpapakita kung magkano ang netong kita sa bawat yunit ng kita:

Ang pagbabalik sa mga asset ay sumasalamin sa halaga ng kita sa bawat 1 ruble na namuhunan sa mga asset ng negosyo:

Ang pagbabalik sa kasalukuyang mga asset ay sumasalamin sa halaga ng kita sa bawat 1 ruble na namuhunan sa mga kasalukuyang asset ng negosyo:

Ang kahusayan ng paggamit ng kabuuang kapital (advanced capital) (Ea) ay nailalarawan sa pamamagitan ng kakayahang kumita (profitability) - ang ratio ng halaga ng netong kita (pagkawala) sa average na taunang halaga ng kabuuang kapital.

Gamit ang parehong pamamaraan, ang kahusayan ng paggamit ng equity capital (Esc) ay kinakalkula:

Ang kahusayan ng paggamit ng permanenteng kapital (EPC) ay kinakalkula ng formula:

Kaya, ang mga mapagkukunang pinansyal ng isang organisasyon ay ang lahat ng mga pondong naipon ng negosyo upang mabuo ang mga ari-arian na kailangan nito, kapwa mula sa sarili nitong mga pondo at mula sa mga hiniram na pondo. Ang mga mapagkukunang pinansyal ay kumikilos bilang isang materyal na tagapagdala ng mga relasyon sa pananalapi. Ang paglilipat ng mga mapagkukunan sa pananalapi ay kumakatawan sa kanilang pagbuo at pamamahagi sa kasunod na paggamit ng mga gastos sa financing. Ang paggalaw ng mga mapagkukunang pinansyal ng mga komersyal na organisasyon ay isinasagawa na isinasaalang-alang ang mga prinsipyo at tampok ng organisasyon ng kanilang mga pananalapi. Ang mga mapagkukunang pinansyal ng mga komersyal na organisasyon ay kinabibilangan ng mga sumusunod na pondo, na naiiba sa anyo ng paggalaw (pagbuo at paggamit):

- kapital at reserba;
- kita sa mga benta;
- kita na hindi nagpapatakbo;
- hiniram at iba pang mga pondo sa utang; mga resibo sa isang non-refundable o libreng batayan.

Ang kabuuang kapital ng organisasyon ay nahahati sa equity at hiniram na kapital. Ang istraktura ng equity capital ay nabuo sa pamamagitan ng: awtorisadong kapital, reserbang kapital, karagdagang kapital, naka-target na financing at mga kita, napanatili na kita. Ang sariling kapital ay binubuo ng namuhunan at naipon na kapital. Ang pag-akit ng mga hiniram na mapagkukunan ay maaaring magbigay ng isang bilang ng mga pakinabang, posible rin baligtad na epekto. .

Upang masuri ang pagiging epektibo ng pamamahala ng mapagkukunan sa pananalapi, ginagamit ang mga tagapagpahiwatig na nagpapakilala sa posisyon sa pananalapi at aktibidad ng kumpanya. Karamihan sa mga pamamaraan para sa pagsusuri ng posisyon sa pananalapi ay kinabibilangan ng pagkalkula ng mga sumusunod na grupo ng mga tagapagpahiwatig: katatagan sa pananalapi, solvency, aktibidad ng negosyo, kakayahang kumita. Ang impormasyon sa pag-uulat sa pananalapi ay ginagamit upang kalkulahin ang mga pangunahing tagapagpahiwatig ng paggamit ng mga mapagkukunang pinansyal.

mapagkukunan ng pondo para sa pampublikong pagtutustos ng pagkain

Ang pagkakaroon ng sariling kapital ng trabaho ng isang negosyo, komposisyon at istraktura nito, rate ng turnover at kahusayan ng paggamit ng kapital na nagtatrabaho ay higit sa lahat ay tumutukoy sa kalagayang pinansyal ng negosyo at ang katatagan ng posisyon nito sa merkado ng pananalapi, lalo na: Ortomol bitamina opisyal na website sa Alemanya sa http://www.ortomol ru.

Solvency, ibig sabihin, ang kakayahang bayaran ang mga obligasyon sa utang sa oras,

Liquidity - ang kakayahang gumawa ng mga kinakailangang gastos sa anumang oras;

Mga pagkakataon para sa karagdagang pagpapakilos ng mga mapagkukunang pinansyal

Ang epektibong paggamit ng kapital na nagtatrabaho ay may malaking papel sa pagtiyak ng normalisasyon ng negosyo, pagtaas ng antas ng kakayahang kumita ng produksyon at nakasalalay sa maraming mga kadahilanan. Sa modernong mga kondisyon, ang mga kadahilanan ng estado ng krisis ng ekonomiya ay may malaking negatibong epekto sa mga pagbabago sa kahusayan ng paggamit ng kapital na nagtatrabaho at ang pagbagal ng kanilang turnover:

Pagbaba sa dami ng produksyon at demand ng consumer;

Mataas na rate ng inflation;

Pagputol ng ugnayang pang-ekonomiya;

Paglabag sa kontraktwal at disiplina sa pagbabayad;

Mataas na antas ng pasanin sa buwis;

Nabawasan ang access sa credit dahil sa mataas na rate ng interes sa bangko.

Ang lahat ng mga salik na ito ay nakakaimpluwensya sa paggamit ng kapital na nagtatrabaho, anuman ang mga interes ng negosyo. Kasabay nito, ang mga negosyo ay may mga panloob na reserba para sa pagtaas ng kahusayan ng paggamit ng kapital na nagtatrabaho, na maaari nilang aktibong maimpluwensyahan. Kabilang dito ang:

Rational na organisasyon ng mga reserbang produksyon (pag-iingat ng mapagkukunan, pinakamainam na pagrarasyon, paggamit ng direktang pangmatagalang relasyon sa ekonomiya);

Ang pagbabawas ng pagkakaroon ng kapital na nagtatrabaho sa kasalukuyang gawain (pagtagumpayan ang negatibong kalakaran tungo sa pagbaba ng produktibidad ng kapital, pagpapakilala pinakabagong teknolohiya, lalo na ang mga hindi basura, pag-update ng kagamitan sa produksyon, gamit ang moderno, mas murang mga materyales sa pagtatayo);

Epektibong organisasyon ng sirkulasyon (pagpapabuti ng sistema ng pagbabayad, makatwirang organisasyon ng mga benta, pagdadala sa mga mamimili ng mga produkto na mas malapit sa kanilang mga tagagawa, sistematikong kontrol sa paglilipat ng mga pondo sa mga settlement, pagtupad ng mga order sa pamamagitan ng direktang koneksyon).

Ang isang pangkalahatang tagapagpahiwatig ng kahusayan ng paggamit ng kapital na nagtatrabaho ay ang tagapagpahiwatig ng kakayahang kumita nito (Rok), na kinakalkula bilang ratio ng kita mula sa mga benta ng mga produkto (Prp) o iba pang resulta sa pananalapi sa halaga ng kapital na nagtatrabaho (Jc):

Ang tagapagpahiwatig na ito ay nagpapakilala sa halaga ng kita na natanggap para sa bawat ruble ng kapital na nagtatrabaho at sumasalamin sa kahusayan sa pananalapi ng negosyo, dahil ito ang kapital na nagtatrabaho na nagsisiguro sa paglilipat ng lahat ng mga mapagkukunan sa negosyo.

Sa kasanayang pang-ekonomiya ng Russia, ang kahusayan ng paggamit ng kapital na nagtatrabaho ay tinasa sa pamamagitan ng mga tagapagpahiwatig ng paglilipat nito. Dahil ang criterion para sa pagtatasa ng pagiging epektibo ng working capital management ay ang time factor, ang mga indicator ay ginagamit na sumasalamin, una, ang kabuuang turnover time, o ang tagal ng isang turnover sa mga araw, at, pangalawa, ang turnover rate.

Ang tagal ng isang turnover ay binubuo ng oras na ginugol ng kapital na nagtatrabaho sa globo ng produksyon at ang globo ng sirkulasyon, simula sa sandali ng pagkuha ng mga imbentaryo at nagtatapos sa pagtanggap ng kita mula sa pagbebenta ng mga produkto na ginawa ng negosyo. Sa madaling salita, ang tagal ng isang turnover sa mga araw ay sumasaklaw sa tagal ng ikot ng produksyon, at ang dami ng oras na ginugol sa mga benta tapos na mga produkto, at kumakatawan sa panahon kung saan ang kapital ng paggawa ay dumaan sa lahat ng mga yugto ng sirkulasyon sa isang partikular na negosyo.