Эффективность использования финансовых ресурсов предприятий. Методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

План работы:

Введение………………………………………………………………….. . ..2

1.Теоретическая часть «Эффективность использования финансовых

ресурсов на предприятии»…………………………………………… . . . ...3

1-1. Сущность, состав, структура финансовых ресурсов предприятия….3

1-2. Управление финансовыми ресурсами……………………………..…11

1-3. Эффективность использования финансовых ресурсов на

предприятии…………………………………………………………...16

2. Практическая часть ««Оценка использования производственных ресурсов»……………………………………………………………… …....23

2-1.Основные фонды………………………………………………. ……23

2-2.Оборотные фонды…………………………………………………. ..27

2-3.Трудовые ресурсы………………………………………………… ...32

Заключение…………………………………………………………………..39

Список литературы………………………………………………………….40

Введение

В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль рационального управления финансовыми ресурсами предприятия.

Общеизвестно, что в современных условиях в финансовой жизни предприятий происходят наиболее болезненные процессы. Столкновение старых подходов к организации финансовой работы с новыми требованиями жизни, с новыми функциями финансов предприятия - одна из главных причин "пробуксовки" реформ в реальном секторе экономики.

Рано или поздно руководители предприятия сталкиваются с проблемами управления финансовыми ресурсами: выясняется, что показатели и процедуры, использовавшиеся ранее для планирования деятельности предприятия, например объем произведенной продукции, не позволяют ему успешно конкурировать из-за высокой себестоимости продукции и появление конкурентов не только начинает препятствовать получению привычных прибылей, но сводит иногда прибыль до нуля.

Понимание того, что на предприятии необходимо менять систему управления, снижать издержки, более эффективно управлять финансовыми ресурсами приходит быстро. Вопрос в том, как это сделать? Как подсчитать истинную себестоимость вида продукции, как спланировать закупки при имеющихся запасах, в совершенствование каких процессов в первую очередь необходимо инвестировать средства.

Таким образом, эффективность использования финансовых ресурсов на предприятии является ключевым этапом в формировании финансовой стабильности.

1.Теоретическая часть «Эффективность использования финансовых ресурсов на предприятии».

1.1. Сущность, состав, структура финансовых ресурсов предприятия.

Управление финансовыми ресурсами предприятия - это совокупность целенаправленных методов, операций, рычагов, приемов воздействия на разно­образные виды финансов для достижения определенного результата /1/.

Финансовые ресурсы фирмы - это часть денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства /4/.

Финансовые ресурсы и капитал представляют собой главные объекты исследования финансов фирмы. В условиях регулируемого рынка чаще применяется понятие "капитал", который является для финансиста реальным объектом и на который он может воздействовать постоянно с целью получения новых доходов фирмы. В этом качестве капитал для финансиста-практика - объективный фактор производства. Таким образом, капитал - это часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от этого оборота. В таком смысле капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.

В такой трактовке принципиальное различие между финансовыми ресурсами и капиталом фирмы состоит в том, что на любой момент времени финансовые ресурсы больше или равны капиталу фирмы. При этом равенство означает, что у фирмы нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пущены в оборот. Однако это не значит, что чем больше размер капитала приближается к размеру финансовых ресурсов, тем эффективнее фирма работает.

В реальной жизни равенства финансовых ресурсов и капитала у работающей фирмы не бывает. Финансовая отчетность строится так, что разницу между финансовыми ресурсами и капиталом нельзя обнаружить. Дело в том, что в стандартной отчетности представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их превращенные формы - обязательства и капитал.

В практической деятельности люди сталкиваются, как правило, не с сущностными категориями, а с их превращенными формами, поэтому в стандартной финансовой отчетности из практической целесообразности отражаются именно они.

Из определения финансовых ресурсов следует, что по происхождению они разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные). В свою очередь внутренние в реальной форме представлены в стандартной отчетности в виде чистой прибыли и амортизации, а в превращенной форме - в виде обязательств перед служащими фирмы, чистая прибыль представляет собой часть доходов фирмы, которая образуется после вычета из общей суммы доходов обязательных платежей - налогов, сборов, штрафов, пени, неустоек, части процентов и других обязательных выплат. Чистая прибыль находится в распоряжении фирмы и распределяется по решениям ее руководящих органов.

Внешние или привлеченные финансовые ресурсы делятся также на две группы: собственные и заемные. Такое деление обусловлено формой капитала, в которой он вкладывается внешними участниками в развитие данной фирмы: как предпринимательский или как ссудный капитал. Соответственно результатом вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом вложений ссудного капитала - заемных средств.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный (инвестированный) в различные фирмы с целью получения прибыли и прав на управление фирмой.

Ссудный капитал - это денежный капитал, предоставленный в долг на условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского капитала ссудный не вкладывается в фирму, передается ей во временное пользование с целью получения процента. Этим видом бизнеса занимаются специализированные кредитно-финансовые институты (банки, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, селенговые компании и т.д.).

В реальной жизни предпринимательский и ссудный капиталы тесно связаны. Современное рыночное хозяйство весьма диверсифицировано, т.е. рассредоточено как по видам деятельности, так и в пространстве. Диверсификация сегодня является одним из важнейших факторов обеспечения стабильности и устойчивости рыночного хозяйства и его финансовой системы /3/. Но углубление диверсификации неизбежно ведет к усложнению финансовых потоков и капитала, расширению применения в финансовой практике специальных инструментов, что существенно усложняет финансовую работу фирмы.

Все финансовые ресурсы фирмы как внутренние, так и внешние в зависимости от времени, в течение которого они находятся в распоряжении фирмы, делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года). Это деление достаточно условно, а масштаб временных интервалов зависит от финансового законодательства конкретной страны, правил ведения финансовой отчетности, национальных традиций.

В реальной жизни в денежной форме капитал фирмы сколь-нибудь продолжительное время оставаться не может, поскольку он должен зарабатывать новые доходы. Пребывая в денежной форме в виде остатков денежных средств в кассе фирмы либо на ее расчетном счете в банке они не приносят доходов фирме или почти не приносят. Превращение капитала из денежной формы в производительную называется финансированием.

Принято различать две формы финансирования: внешнее и внутреннее /1/. Такое деление обусловлено жесткой связью между формами финансовых ресурсов и капитала фирмы с процессом финансирования. Характеристика видов финансирования представлена в таблице 1.1.

Таблица 1.1 Структура источников финансирования предприятия

Виды финансирования	Внешнее финансирование	Внутреннее финансирование
Финансирование на основе собственного капитала	1. Финансирование на основе вкладов и долевого участия (например, выпуск акций, привлечение новых пайщиков)	2. Финансирование за счет прибыли после налогообложения (самофинансирование в узком смысле)
Финансирование на основе заемного капитала	3. Кредитное финансирование (например, на основе займов, ссуд, банковских кредитов, кредитов поставщиков)	4. Заемный капитал, формируемый на основе доходов от продаж - отчисления в резервные фонды (на пенсии, на возмещение ущерба природе ведением горных разработок, на уплату налогов)
Смешанное финансирование на основе собственного и заемного капитала	5. Выпуск облигаций, которые можно обменять на акции, опционные займы, ссуды на основе предоставления права участия в прибыли, выпуск привилегированных акций	6. Особые позиции, содержащие часть резервов (т.е. не облагаемые пока налогом отчисления)

Собственные привлеченные финансовые ресурсы - это базовая часть всех финансовых ресурсов фирмы, которая базируется на момент создания фирмы и находится в ее распоряжении на всем протяжении ее жизни. Эту часть финансовых ресурсов принято называть уставным фондом или уставным капиталом фирмы. В зависимости от организационно-правовой формы фирмы ее уставной капитал формируется за счет выпуска и последующей продажи акций (обыкновенных, привилегированных или их комбинации), вложений в уставной капитал паев, долей и т.д. За время жизни фирмы ее уставной капитал может дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в том числе за счет части внутренних финансовых ресурсов фирмы.

Не секрет, что для начала своей деятельности и дальнейшего успешного функционирования на рынке любому хозяйствующему субъекту необходимы различные виды ресурсов: трудовые, материальные, финансовые и т. д. В условиях рыночной экономики повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От кого, каким капиталом располагает хозяйствующий субъект, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности.
Понятие эффективного использования финансовых ресурсов, как и любых других видов ресурсов, включает в себя сопоставление количества и качества израсходованных ресурсов с количественным и качественным выражением достигнутых за соответствующий период результатов.

Оценка эффективности использования финансовых ресурсов включает разные компоненты. Для оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

1. структуры капитала организации по его размещению и источникам образования;
2. эффективности и интенсивности его использования;
3. платежеспособности и кредитоспособности организации;
4. запаса его финансовой устойчивости.

Основной целью оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия является повышение эффективности работы организации на основе внедрения более совершенных способов использования финансовых ресурсов и управления ими.
Из цели оценки эффективности использования финансовых ресурсов вытекают ее основные задачи:

– идентификация финансового положения;
– выявление факторов, влияющих на формирование финансовых ресурсов;
– определение «узких» мест, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия;
– выявление внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения.

Можно выделить основные методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов.

1. Метод расчета показателей рентабельности.
Рентабельность показывает прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции. Наибольшую важность представляют показатели рентабельности, к которым относятся:

– рентабельность продаж;
– рентабельность собственного капитала;
– рентабельность текущих активов;
– рентабельность внеоборотных активов;
– рентабельность инвестиций.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают результаты деятельности предприятия; они используются как инструменты инвестиционной, ценовой политики.

2. Метод анализ финансовых коэффициентов (R-анализ) : базируется на расчете соотношения различных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов:

– коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия;
– коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности);
– коэффициенты оценки оборачиваемости активов;
– коэффициенты оценки оборачиваемости капитала;

3. Метод оценки стоимости финансовых ресурсов .
Стоимость капитала предприятия служит мерой прибыльности операционной деятельности и характеризует часть прибыли, которая должна быть уплачена за использование сформированного или привлеченного нового капитала для обеспечения выпуска и реализации продукции. Рассчитываются:

– стоимость функционирующего собственного капитала предприятия;
– стоимость заемного капитала в форме банковского кредита;
– стоимость заемного капитала, привлекается за счет эмиссии облигаций;
– средневзвешенная стоимость капитала;
– предельная эффективность капитала.

Оценка показателей стоимости капитала должна быть завершена выработкой критериального показателя эффективности его дополнительного привлечения. Таким критериальным показателем является предельная эффективность капитала. Этот показатель характеризует соотношение прироста уровня прибыльности дополнительно привлекаемого капитала и прироста средневзвешенной стоимости капитала.

4. Метод оценки структуры и движения капитала предприятия . Предполагает проведение оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия при помощи показателей движения капитала (активов) предприятия, к которым относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим, а также определения соотношения величины собственного и заемного капитала.
Во многих книгах по финансовому анализу наряду с определением того или иного финансового показателя обычно указывают его целевой норматив, например, сумма заемных средств не должна превышать 50% общей суммы источников финансирования. Т.е. только в этом случае предприятие будет иметь достаточную финансовую автономию и ему не грозит банкротство.
Однако при оценке эффективности использования финансовых ресурсов следует учитывать, что многие эксперты самой высокой оценкой эффективности менеджмента предприятия считают его способность успешно работать за счет «чужих денег», т.е. заемных источников. Достаточно вспомнить, что деятельность одной из самых крупных мировых компаний General Motors в ее лучшие периоды финансировалась на 90% за счет заемных финансовых ресурсов.
Главным показателем эффективности функционирования предприятия является увеличение собственного капитала. В практике считается, что долю собственного капитала желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, т.к. это свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

Определение стоимости капитала лежит в основе расчета экономической добавленной стоимости EVA. Показатель применяется для оценки эффективности деятельности предприятия с позиции его собственников, которые считают, что деятельность предприятия имеет для них положительный результат в случае, если предприятию удалось заработать больше, чем составляет доходность альтернативных вложений. Этим объясняется тот факт, что при расчете EVA из суммы прибыли вычитается не только плата за пользование заемными средствами, но и собственным капиталом.

Практически показатель EVA рассчитывается следующим образом:

EVA = (прибыль от обычной деятельности – налоги и другие обязательные платежи – инвестированный в предприятие капитал, т.е. сумма пассива баланса)*средневзвешенная цена капитала

Из формулы следует, что важную роль при расчете показателя EVA играют структура источников финансовых ресурсов предприятия и цена источников. EVA позволяет ответить на вопрос инвесторов: какой вид финансирования (собственное или заемное) и какой размер капитала необходим для получения определенного значения прибыли.
Сущность EVA проявляется в том, что этот показатель отражает прибавление стоимости к рыночной стоимости предприятия и оценку эффективности деятельности предприятия через определение того, как это предприятие оценивается рынком.
Рыночная стоимость предприятия = чистые активы (по балансовой стоимости) + EVA будущих периодов, приведенная к настоящему моменту времени
Значение EVA определяет поведение собственников предприятия по отношению к инвестированию в данное предприятие.

Оценка эффективности использования финансовых ресурсов необходима для принятия управленческих решений, направленных на рост прибыльности, выявление причин убыточности, а также обеспечение стабильного финансового состояния. От того, насколько качественно проведена данная оценка, зависит эффективность принятия управленческих решений, связанных с дальнейшим использованием собственных, привлеченных и заемных финансовых ресурсов.
Периодичность проведения оценки эффективности использования финансовых ресурсов зависит от требований топ-менеджмента, а также от возможностей компании по сбору данных для управленческой отчетности. Поскольку у большинства российских компаний данные управленческого учета базируются на данных бухгалтерского учета, им имеет смысл проводить финансовый анализ раз в квартал одновременно с полным подведением итогов периода бухгалтерией. Компании с развитой информационной поддержкой бизнеса имеют возможность отслеживать финансовые показатели ежемесячно, еженедельно и даже ежедневно. Так, по информации журнала Economist, в компании General Electric менеджеры могут отслеживать изменения показателей, за которые они отвечают, в течение рабочего дня.
Таким образом, становится понятно, результаты оценки эффективности использования финансовых ресурсов лежат в основе выработки мер, направленных на повышение эффективности управления финансовыми ресурсами, более рациональное распределение доходов, что в итоге способствует повышению стоимости всей компании.

Эффективность управления финансовыми ресурсами характеризуется показателями, характеризующими финансовое положение и активность компании. Вместе с тем большинство методик анализа финансового положения предполагает расчет следующих групп индикаторов: финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности. Для расчета ключевых показателей использования финансовых ресурсов используется информация таких форм отчетности, как баланс предприятия (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2) .

Анализ финансовой устойчивости можно проводить с помощью системы как абсолютных показателей, так и относительных. Абсолютными показателями финансовой устойчивости характеризуется степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Оценка финансовой устойчивости позволяет определить финансовые возможности предприятия на перспективу. По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуации:

1. Абсолютная финансовая устойчивость встречается редко, когда запасы (З) меньше суммы собственных оборотных средств (СОС):

З < COC (1.3.1)

Данное соотношение показывает, что все запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних источников.

2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

СОС < З < CОС +ДО, (1.3.2)

где ДО - долгосрочные обязательства.

Соотношение показывает, что сумма запасов превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных кредитов.

3. Неустойчивое финансовое состояние: запасы формируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов:

СОС + ДО < З < СОС + ДО + КО, (1.3.3)

где КО - краткосрочные обязательства.

4. Кризисное (неустойчивое) финансовое состояние: запасы превышают величину источников их формирования, т.е. общую стоимость собственных средств в обороте, долгосрочных и краткосрочных кредитов:

З > CОС + ДО + КО (1.3.4)

Предприятие считается неплатежеспособным, так как не выдерживается условие платежеспособности - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность организации .

Расчет указанных показателей позволяет выявить финансовую ситуацию, в которой находится предприятие, и получить качественную характеристику его финансового состояния. Кроме того, для получения количественных характеристик финансовой устойчивости предприятия используются следующие финансовые коэффициенты: коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой независимости), коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент капитализации и др.

Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии или финансовой независимости) (К нез) характеризует долю владельцев фирмы в общей сумме источников, а также зависимость фирмы от внешних займов.

Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Рекомендуемое значение не менее 0,5 или 50%.

Коэффициент финансовой устойчивости (Кфин уст) показывает, какая часть активов финансируется за счет используемого капитала (собственного капитала и долгосрочных обязательств).

Значение показателя ниже 0,6 рассматривается как тревожное, что предопределяет необходимость детального анализа структуры собственного капитала и условий и размеров долгосрочного заимствования. Оптимальное значение показателя в пределах 0,8-0,9 .

Коэффициент концентрации привлеченного капитала (Кзк) также служит для представления структуры капитала компании.

Демонстрирует, какая доля активов предприятия финансируется за счет заемных средств (долгосрочных и краткосрочных обязательств). Коэффициент не дает информации о вероятности получения дохода в будущем или возможном притоке денежных средств. Рекомендуемое значение показателя не более 0,5.

Коэффициент финансового рычага (Кфр) - соотношение кредитных и собственных источников финансирования - еще одна форма представления коэффициента финансовой независимости.

Показывает, сколько заемных средств привлечено на каждый рубль собственных средств. В определенном смысле рост этого показателя в динамике не может трактоваться как положительная тенденция, поскольку свидетельствует об усилении зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов. Оптимальное значение не более 1.

Коэффициент финансирования (Кфин) показывает величину заемных средств и дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы.

Например, значение коэффициента финансирования, равное 0,1, показывает, что на один рубль собственных средств предприятия приходится одна копейка заемных средств. Рекомендуемое значение показателя не менее 1. Устойчивая тенденция к росту этого показателя может привести к снижению степени независимости предприятия и соответственно снижению его финансовой устойчивости .

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (Косос) рассчитывается по формуле:

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Козос) рассчитывается по формуле:

Эффективность разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов оценивается с помощью коэффициента самофинансирования (Кс.фин) производственного развития.

где Ссобс.фин.ср.ПП - сумма собственных финансовых средств в плановом периоде;

Сприр.фин.рес.ПП - сумма прироста финансовых ресурсов в плановом периоде .

Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности (К крит.л.) рассчитывается по формуле:

где ДЗ - дебиторская задолженность;

ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ПОА - прогнозируемые оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности компания может покрыть без учета запасов, то есть при условии полного погашения дебиторской задолженности. Диапазон колебаний уровня данного показателя составляет от 0,5 до 1. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками .

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (Ктек.л) показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Рассчитывается по формуле:

где ОА - оборотные активы;

РБП - расходы будущих периодов.

Значение этого показателя считается нормальным в пределах от 1 до 2. Характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении организацией своих средств и неэффективном их использовании.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) рассчитывается по формуле:

Характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Рекомендуемое значение показателя в пределах от 0,2 до 0,5. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия .

Ускоряя оборот капитала, вне зависимости от того, в какую сферу деятельности он авансирован, предприниматель минимизирует омертвление ресурсов и средств и получает на авансируемую стоимость возрастающую прибыль. Ускорение оборота равно наращиванию величины авансированного капитала. На ускорение оборота влияют многие факторы, в том числе и специфика производства .

Скорость оборачиваемости оборотных средств является важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств и, в свою очередь, определяется с помощью следующих взаимосвязанных показателей: длительность одного оборота в днях, коэффициент оборачиваемости и коэффициент загрузки оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости (Ко) определяется делением объема реализации продукции в оптовых ценах на средний остаток оборотных средств на предприятии:

Коэффициент характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период (год, квартал). Увеличение числа оборотов ведет либо к росту выпуска продукции на 1 рубль оборотных средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости запасов (Коз), рассчитывается по формуле:

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз) рассчитывается по формуле:

Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений рассчитывается по формуле :

Длительность одного оборота в днях (Т) находится делением числа дней в периоде на коэффициент оборачиваемости элемента активов.

Чем меньше продолжительность оборота оборотных средств или больше число совершаемых ими кругооборотов при том же объеме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных средств, и чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются .

Коэффициент загрузки (Кз) оборотных средств, обратный коэффициенту оборачиваемости, характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции, рассчитывается по формуле:

О степени использования оборотных средств предприятия можно судить по показателю отдачи оборотных средств (Оос), который определяется как отношение прибыли от реализации (П) к остаткам оборотных средств (Оо) .

Величину экономического эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств, можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте. Общая сумма экономии (перерасхода) оборотных средств (±Эос) устанавливается умножением абсолютного изменения коэффициента загрузки (ДКз) на объем выручки от реализации по формуле:

где ДКз - абсолютное изменение коэффициента загрузки устанавливается как разность между значением отчетного (Кз1) и предыдущего периода (Кз0) : ДКз=Кз1 - Кз0 .

Рентабельность - один из важнейших показателей эффективности производства, используемых для оценки деятельности предприятия. Предприятие работает рентабельно в том случае, если доходы, полученные им в результате производственно-хозяйственной деятельности, превышают расходы на производство работ .

Можно выделить два типа показателей рентабельности: 1) рентабельность по отношению к продажам; 2) рентабельность по отношению к инвестициям. К первому типу относятся: коэффициент валовой прибыли (Рвал.пр), рентабельность продаж, рентабельность производства и коэффициент чистой прибыли. Ко второму типу - показатели рентабельности капитала и рентабельность активов.

Этот коэффициент свидетельствует об эффективности производственно-хозяйственной деятельности, в том числе об эффективности ассортиментной и ценовой политики предприятия .

Рентабельность продаж (Рпродаж) еще называют рентабельностью оборота. Характеризует величину прибыли, полученной с каждого рубля выручки.

Низкая прибыль на единицу продаж свидетельствует о невысоком спросе на продукцию предприятия и высоких затратах на ее изготовление.

Этот показатель отличается от коэффициента валовой прибыли тем, что из суммы валовой прибыли вычитаются коммерческие и управленческие расходы, непосредственно не связанные с производством товаров (выполнением работ, оказанием услуг).

Рентабельность производства (Р произ) (текущих затрат в основной деятельности), характеризует величину прибыли от продаж, полученную на рубль расходов по обычным видам деятельности:

Рентабельность чистая - показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки :

Рентабельность активов отражает величину прибыли, приходящийся на 1 рубль, вложенный в активы предприятия:

Рентабельность оборотных активов отражает величину прибыли, приходящейся на 1 рубль, вложенный в оборотные активы предприятия:

Эффективность использования совокупного капитала (авансированного капитала) (Эа) характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы чистой прибыли (убытка) к среднегодовой сумме совокупного капитала.

По данной же методике рассчитывается эффективность использования собственного капитала (Эск):

Эффективность использования перманентного капитала (Эпк) рассчитывается по формуле :

Таким образом, финансовые ресурсы организации - это все денежные средства, аккумулированные предприятием для формирования необходимых ему активов, как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств. Финансовые ресурсы выступают материальным носителем финансовых отношений. Оборот финансовых ресурсов представляет собой их формирование и распределение с последующим использованием посредством финансирования затрат. Движение финансовых ресурсов коммерческих организаций осуществляется с учетом принципов и особенностей организации их финансов. В состав финансовых ресурсов коммерческих организаций включаются следующие денежные средства, различающиеся по форме движения (образования и использования):

• - капитал и резервы;
• - выручка от реализации;
• - внереалиазационные доходы;
• - заемные и иные долговые средства; поступления на безвозвратной или безвозмездной основе.

Совокупный капитал организации подразделяется на собственный и заемный капитал. Структуру собственного капитала образуют: уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал, целевое финансирование и поступления, нераспределенная прибыль. Собственный капитал состоит из инвестированного и накопленного капитала. Привлечение заемных ресурсов может обеспечить ряд преимуществ, также возможен обратный эффект. .

Для оценки эффективности управления финансовыми ресурсами используются показатели, характеризующие финансовое положение и активность компании. Большинство методик анализа финансового положения предполагает расчет следующих групп индикаторов: финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности. Для расчета ключевых показателей использования финансовых ресурсов используется информация финансовой отчетности.

финансирование ресурс общественный питание

Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно: Ортомол витамины официальный сайт германия на http://www.ortomol.ru .

Платежеспособность, т. е. возможность погашать в срок свои долговые обязательства,

Ликвидность - способность в любой момент совершать необходимые расходы;

Возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов

Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

Снижение объемов производства и потребительского спроса;

Высокие темпы инфляции;

Разрыв хозяйственных связей;

Нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;

Высокий уровень налогового бремени;

Снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

Все перечисленные факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов предприятия. Вместе с тем предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, на которые оно может активно влиять. К ним относятся:

Рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование, использование прямых длительных хозяйственных связей);

Сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов);

Эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, выполнение заказов по прямым связям).

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (Рок), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (Прп) или иного финансового результата к величине оборотного капитала (Сок):

Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

В российской хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях, и, во-вторых, скорость оборота.

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной предприятием. Иными словами, длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла, и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборотарота на данном предприятии.